2017注會《財管》例題：優先股和認股權證籌資2
來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-29 13:16:02
報考科目數量
學習時長
3科
日均>3h
2017注冊會計師考試備考正處于基礎階段，這段時間我們的主要目標就是為以后的復習打下良好基礎，為了幫助大家科學學習注冊會計師，小編準備了財管知識點例題。
【知識點】混合籌資——優先股和認股權證籌資
【例題?多選題】下列關于認股權證與看漲期權的共同點的說法中，錯誤的有( )。
A.都有一個固定的行權價格
B.行權時都能稀釋每股收益
C.都能使用布萊克—斯科爾斯模型定價
D.都能作為籌資工具
【解析】認股權證與看漲期權的共同點是都有一個固定的行權價格，所以，選項A正確;看漲期權是由獨立于該股份公司的投資機構發行的，因此看漲期權執行時，其股票來自二級市場，無需股份公司增發股票。而當認股權證執行時，股票是新發股票。認股權證的執行會引起股份數的增加，從而稀釋每股收益和股價，看漲期權不存在稀釋問題。所以，選項B錯誤;布萊克-斯科爾斯期權定價模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期內不分紅，不能用布萊克-斯科爾斯模型定價。所以，選項C錯誤;
認股權證通常是發行公司為改善其債務工具的條件而發行的，因此可以作為籌資工具使用，而股票看漲期權是由投資銀行或期權交易所設定的一種衍生金融工具，股份公司自身不能發行股票看漲期權，公司可以通過購買獲得看漲期權。因此，在資本市場上認股權證可以作為投融資工具使用，而看漲期權只能作為投資工具使用，所以，選項D錯誤。
【答案】BCD
注會考試科目財管是一門非常重要的科目，大家千萬不要懈怠，學好經濟法，在理解的基礎上記憶，將它們靈活運用。東奧小編會繼續為大家帶來更多精彩的CPA考試學習攻略。
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