2017注會《財管》知識點：普通股籌資
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【知識點】普通股籌資
一、普通股籌資的特點
(一)普通股籌資的優點
與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有以下優點：
1.沒有固定利息負擔。
2.沒有固定到期日。
3.籌資風險小。
4.能增加公司的信譽。
5.籌資限制較少。
另外，由于普通股的預期收益較高并可在一定程度上抵消通貨膨脹的影響(通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值)，因此普通股籌資容易吸收資金。
(二)普通股籌資的缺點
運用普通股籌措資本也有一些缺點：
1.普通股的資本成本較高。
2.以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權，削弱原有股東對公司的控制。
3.如果公司股票上市，需要履行嚴格的信息披露制度，接受公眾股東的監督，會帶來較大的信息披露成本，也增加了公司保護商業秘密的難度。
4.股票上市會增加公司被收購的風險。
二、普通股的發行方式
股票的發行方式可以分為以下兩類：
(一)公開間接發行，是指通過中介機構，公開向社會公眾發行股票。我國股份有限公司采用募集設立方式向社會公開發行新股時，須由證券經營機構承銷的做法，就是屬于股票的公開間接發行。這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，易于足額募集資本;股票的變現性強，流通性好;股票的公開發行還有助于提高發行公司的知名度和擴大其影響力。但這種發行方式也有不足，主要是手續繁雜，發行成本高。
公開發行由于發行范圍廣、發行對象多、對社會影響大，需要對其進行限定。我國《證券法》規定有下列情形之一者屬于公開發行：向不特定對象發行證券;向累計超過200人的特定對象發行證券;法律、行政法規規定的其他發行行為。非公開發行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開的方式。
(二)不公開直接發行，是指不公開對外發行股票，只向少數特定的對象直接發行，因而不需經中介機構承銷。我國股份有限公司采用發起設立方式和不向社會公開募集的方式發行新股的做法，即屬于股票的不公開直接發行。這種發行方式彈性較大，發行成本低，但是發行范圍小，股票變現性差。
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