2017注會《財管》例題：BS模型2
來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-13 13:04:08
報考科目數量
學習時長
3科
日均>3h
注冊會計師2017考試時間為10月14日、15日，還要5個月左右的時間，大家準備得如何了呢，希望大家可以要提前做好時間安排規劃，讓備考更從容。為了幫助大家科學備考注會，小編準備了17年注冊會計師考試財管知識點例題。
【知識點】布萊克-斯科爾斯期權定價模型(BS模型)
【例題?計算題】A公司的普通股最近一個月來交易價格變動很小，投資者確信三個月后其價格將會有很大變化，但是不知道它是上漲還是下跌。股票現價為每股100元，執行價格為100元的三個月看漲期權售價為10元(預期股票不支付紅利)
(1)如果無風險有效年利率為10%，執行價格100元的三個月的A公司股票的看跌期權售價是多少(精確到0.0001元)?
(2)投資者對該股票價格未來走勢的預期，會構建一個什么樣的簡單期權策略?價格需要變動多少(考慮時間價值，精確到0.01元)，投資者的最初投資才能獲利?
【答案】
(1)根據看漲-看跌期權平價關系：
看跌期權價格=看漲期權價格-股票現價+執行價格/(1+r)t
=10-100+100/(1.10)0.25
=-90+97.6454
=7.6454(元)
(2)購買一對敲組合，即1股看跌期權和1股看漲期權
總成本=10+7.6454=17.6454(元)
股票價格移動=17.6454×(1.10)0.25=18.07(元)
2017注冊會計師考試基礎階段備考正在火熱進行當中，很多考生應該都已經學了一部分注冊會計師17教材了，東奧小編整理了一些注會備考攻略匯總，希望能夠幫助大家更順利的備考，一起來看一下吧。
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