2017注會《戰略》知識點：基于創造價值的財務戰略選擇
來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-13 10:49:47
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學習時長
3科
日均>3h
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【知識點】基于創造價值/增長率的財務戰略選擇
創造價值是財務管理的目標，也是財務戰略管理的目標。鑒于財務戰略是影響企業價值可持續增長的重要因素，對于日益追求價值可持續增長的企業來說，構建可持續增長的價值創造的財務模型是財務管理的關鍵。
(1)影響價值創造的主要因素
要點 | 闡釋 |
影響價值創造的因素 | 影響價值創造的因素主要有： （1）投資資本回報率：與市場增加值同向變化 （2）資本成本：與市場增加值反向變化 （3）增長率：當“投資資本回報率-資本成本”為正值時，增長率與市場增加值同向變化；當“投資資本回報率-資本成本”為負值時，增長率與市場增加值反向變化 （4）可持續增長率 |
(2)銷售增長率、籌資需求與創造價值
內容 | 相關分析 | |
現金余缺 | 現金短缺 | 銷售增長率超過可持續增長率 |
現金剩余 | 銷售增長率低于可持續增長率 | |
現金平衡 | 銷售增長率等于可持續增長率 | |
現金短缺 | 創造價值的現金短缺 | 應當設法籌資以支持高增長，創造更多的市場增加值 |
減損價值的現金短缺 | 應當提高可持續增長率以減少價值減損 | |
現金剩余 | 創造價值的現金剩余 | 應當用這些現金提高股東價值增長率，創造更多的價值 |
減損價值的現金剩余 | 應當把錢還給股東，避免更多的價值減損 | |
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