2017年高級會計實務基礎知識：公式法

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-18 18:59:16

　　2017年高級會計師考試備考正在進行中，行動起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家高會考試順利過關!

　　公式法

　　公式法以銷售收入增長額為輸入變量，借助銷售百分比和既定現金股利支付政策等來預測公司未來外部融資需求。

　　計算公式為：外部融資需要量=(銷售增長額×資產占銷售百分比)-(負債占銷售百分比×銷售增長額)-[預計銷售總額×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)]

　　=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)

　　式中：A、B分別代表資產、負債項目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現金股利支付率。

　　承【例2-13】：

　　2017年度的銷售增長額=400000×30%=120000(萬元)

　　外部融資需要量=(50%×120000)-(32.5%×120000)-[520000×5%×(1-50%)]=8000(萬元)

　　【重要提示】

　　(1)在本例中，資產、負債項目的銷售百分比是依據“2016年度”數據確定的，如果公司盈利模式穩定且外部市場變化不大，則不論是上一年度還是上幾個年度的銷售百分比平均數，在規劃時都被認為是可行的。

　　而當公司盈利模式發生根本變化時，資產、負債項目的銷售百分比則需要由營銷、財務、生產等各部門綜合考慮各種因素后確定，而不能單純依據過去的“經驗值”。

　　(2)本例中將所有的資產、負債項目按統一的銷售百分比規則來確定其習性變化關系，是一種相當簡化的做法，在公司運營過程中會發現：

　　①并非所有資產項目都會隨銷售增長而增長。只有當現有產能不能滿足銷售增長需要時，才可能會增加固定資產投資，從而產生新增固定資產需求量;

　　②并非所有負債項目都會隨銷售增長而自發增長的(應付賬款等自然籌資形式除外)，銀行借款(無論期限長短)等是企業需要事先進行籌劃的融資方式，它們并非隨銷售增長而從銀行自動貸得。

　　在實際工作中，其實并非所有資產和負債都與銷售收入同比例增長，因此，在作具體融資規劃時要看題目的假設條件，即假設哪些資產、哪些負債與銷售收入同比例增長，與銷售收入同比例增長的資產、負債項目屬于敏感性項目。由此，外部融資需要量計算公式變為：

　　外部融資需要量=敏感性資產占銷售百分比×銷售增長額-敏感性負債占銷售百分比×銷售增長額-預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-預計現金股利支付率)

　　【案例2-14】考核籌資規劃與財務戰略

　　A公司是一家汽車配件生產商，公司2016年末有關資產負債表(簡表)項目及其余額如下：(金額單位為億元)

資產		負債與所有者權益
1.現金	2	1.應付賬款	8
2.應收賬款	8	2.長期借款	12
3.存貨	6	3.實收資本	4
4.非流動資產	13	4.留存收益	5
合計	29	合計	29

　　公司營銷部門預測隨著中國汽車行業的未來增長，2017年公司營業收入將在2016年20億元的基礎上增長30%，財務部門根據分析認為，2017年公司銷售凈利率(凈利潤/營業收入總額)能夠保持在10%的水平，公司營業收入規模增長不會要求新增非流動資產投資，但流動資產、應付賬款將隨著營業收入的增長而相應增長，公司計劃2017年外部凈籌資額全部通過長期借款解決。

　　公司經理層將上述2017年度有關經營計劃、財務預算和籌資規劃提交董事會審議，根據董事會要求，為樹立廣大股東對公司的信心，公司應當向股東提供持續的投資回報，每年現金股利支付率應當維持在當年凈利潤80%的水平，為了控制財務風險，公司決定的資產負債率“紅線”為70%。

　　假設不考慮其他有關因素：

　　1.根據上述資料和財務規劃的要求，按照銷售百分比法分別計算A公司2017年為滿足營業收入30%的增長所需要的流動資產增量和外部凈籌資額。

　　2.判斷A公司經理層提出的外部凈籌資額全部通過長期借款籌集的籌資戰略規劃是否可行，并說明理由。

　　【參考答案及分析】

　　1.所需流動資產增量=(20×30%)×(2+8+6)/20=4.8(億元)

　　或1：(2+8+6)×30%=4.8(億元)(3分)

　　或2：(2+8+6)×(1+30%)-(2+8+6)=4.8(億元)

　　所需外部凈籌資額=4.8-(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(億元)

　　或：銷售增長引起的應付賬款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4(億元)

　　因當期利潤留存收益所提供的內部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)

　　外部凈籌資額=4.8-2.4-0.52=1.88(億元)