2017年高級會計實務基礎知識：企業(yè)增長管理

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-18 13:32:47

　　2017年高級會計師考試備考正在進行中，行動起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家高會考試順利過關!

　　融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理

　　不論是中長期規(guī)劃還是短期計劃，依據(jù)企業(yè)增長預期以預測企業(yè)未來“外部融資需要量”，是企業(yè)融資規(guī)劃的核心。

　　(一)單一企業(yè)外部融資需要量預測(相對于集團公司而言)

　　企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長所需投資為基本目標。

　　單一企業(yè)外部融資需要量預測，通常包括企業(yè)未來年度銷售增長預測、未來投資凈增加額判斷、預計現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟。上述步驟所涉及的數(shù)量關系可表達為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：

　　外部融資需要量=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內部融資量

　　=(資產新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　企業(yè)利用該模型進行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定：

　　(1)市場預測合理假定—銷售及增長預測。

　　(2)經營穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產周轉率也保持不變，因此，企業(yè)資產、負債等要素與銷售收入間的比例關系在規(guī)劃期內將保持不變。

　　(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進行：先內部融資、后債務融資，最后為權益融資。

　　1.銷售百分比法(編表法)

　　確定銷售百分比：銷售收入與資產負債表有關項目的百分比可以根據(jù)基期有關數(shù)據(jù)確定。在確定時假設所有資產和負債項目隨銷售收入的變動同比例變動。

　　預測期末資產需要量=預計銷售收入×資產占銷售百分比

　　預測期末負債需要量=預計銷售收入×負債占銷售百分比

　　預測期末所有者權益需要量=基期所有者權益+預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　外部融資需要量=預測期末資產需要量—預測期末負債需要量—預測期末所有者權益需要量【案例2-13】C公司是一家大型電器生產商。C公司2016年銷售收入總額為40億元。公司營銷等相關部門通過市場預測后認為，2017年度因受各項利好政策影響，電器產品市場將有較大增長，且銷售收入增長率有望達到30%，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及基本經驗，公司財務經理認為，收入增長將要求公司追加新的資本投入，并經綜合測算后認定，公司所有資產、負債項目增長將與銷售收入直接相關。同時，財務經理認為在保持現(xiàn)有盈利模式、資產周轉水平等狀態(tài)下，公司的預期銷售凈利潤率(稅后凈利/銷售收入)為5%，且董事會設定的公司2017年的現(xiàn)金股利支付率這一分紅政策將不作調整，即維持2016年50%的支付水平。

　　內部融資量=40×(1+30%)×5%×(1-50%)=1.3(億元)

　　通過上述資料可測算得知：公司2017年預計銷售收入將達到52億元;在維持公司銷售收入與資產、負債結構間比例關系不變情況下，公司為滿足銷售增長而所需新增資產、負債額等預測如下：

　　單位：萬元

	2016年（實際）	銷售百分比	2017年（預計）
流動資產	60000	15%	78000
非流動資產	140000	35%	182000
資產合計	200000	50%	260000
短期借款	30000	7.5%	39000
應付款項	20000	5%	26000
長期借款	80000	20%	104000
負債合計	130000	32.5%	169000
實收資本	40000	不變	40000
資本公積	20000	不變	20000
留存收益	10000	取決于凈收益	10000+13000
所有者權益	70000		70000+13000
負債與權益	200000		252000
2017年所需追加外部融資額			8000