2017年高級會計實務基礎知識：現金流量的估計

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-16 14:17:55

　　2017年高級會計職稱考試備考正在進行中，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務考點，今天的成功是因為昨天的積累，明天的成功則依賴于今天的努力。祝大家高會考試順利過關!

　　現金流量的估計

　　(一)現金流量的概念

　　現金流量指一個項目引起的現金流入和現金支出的增量部分。

　　1.現金流出量。是指項目引起的現金流出的增加額(購置機器設備的價款、增加的流動資金)。

　　2.現金流入量。是指該項目引起的現金流入的增加額(經營性現金的現金流入、殘值收入、收回的流動資金)。

　　3.現金凈流量

　　現金凈流量指一定期間該項目的現金流入量與現金流出量之間的差額。流入量大于流出量時，凈流量為正值;流入量小于流出量時，凈流量為負值。

　　(二)現金流量的估計(估計三個問題)

　　在投資項目的分析中，最重要也最困難的是對項目的現金流量作出正確的估計。

　　1.現金流量估計中應該注意的問題

　　(1)假設與分析的一致性。

　　(2)現金流量的不同形態。

常規的現金流量模式	是由最初一次的現金流出與以后連續的現金流入組成。許多資本支出項目都是這種模式
非常規的現金流量模式	是指最初的現金流出并沒有帶來連續的現金流入

　　(3)會計收益與現金流量。

　　對于大型的、較為復雜的投資項目，實務中對現金流量的估計，一般根據損益表中的各項目來進行綜合的考慮直接估計出項目的現金流量，或者通過預測的損益表加以調整。通過對凈利潤進行調整得出項目的現金流量時，應注意以下幾點：

　　①固定資產的成本。在計算現金流出時，需要注意兩點：一是固定資產的成本，不僅僅指廠房、機器設備的成本，而是包括運輸、安裝、稅金及其他費用在內的全部成本;二是固定資產一般都有殘值，在計算項目現金流時，應考慮殘值出售后的現金流入量。

　　例如：某企業準備投資新建一條生產線，預計生產線壽命為5年。已知購置固定資產的投資為1000萬元(包括運輸、安裝和稅金等全部成本)，固定資產折舊采用直線法，按10年計提，預計屆時無殘值;第5年末估計機器設備的市場價值為600萬元。所得稅率為25%，則5年后項目終結時機器設備處置相關的現金凈流量為多少?

　　出售時固定資產的賬面價值=1000-1000/10×5=500(萬元)

　　出售固定資產的稅收=(600-500)×25%=25(萬元)

　　相關現金凈流量=600-25=575(萬元)

　　②非付現成本。在計算項目各期的現金流量時，需要加回每年估計的該項目購置的固定資產折舊費用和已攤銷的費用。

　　③凈經營性營運資本的變動。(投入時是流出，項目終結時收回)

　　例如：某項目壽命期為3年，第1～3年各年的收入分別為100萬元，200萬元，300萬元，預計經營性凈營運資本投入為收入的10%，要求計算各年的經營性凈營運資本投資以及收回的經營性凈營運資本。

　　第1～3年需要的營運資本為：10萬元，20萬元，30萬元。

　　第0年的營運資本投資=10(萬元)

　　第1年的營運資本投資=20-10=10(萬元)

　　第2年的營運資本投資=30-20=10(萬元)

　　第3年收回的凈營運資本=30(萬元)

　　④利息費用。在計算投資項目的收益率時，由于使用的折現率是加權平均的資金成本，包括債務資本和權益資本，因而，利息費用不應作為現金流出，應該加回。