2017高級會計實務答疑精華：非賬面價值
來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-10 13:43:20
行動是成功的階梯，行動越多，登得越高。2017高級會計師考試你準備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時解決問題，東奧小編整理高級會計師習題中的常見問題，希望為大家的復習有所幫助。
【例題】
(二)資本成本比較分析法
通常情況下，企業將公司價值最高、資本成本最低時的資本結構視為“最佳”資本結構。由此，企業管理者可通過不同資本結構下的公司價值總額、加權平均資本成本等的比較，來判斷公司最佳資本安排。
1.企業價值計算
公司的市場價值V等于股票的市場價值S加上長期債務的價值B，即：
V=S+B
為了計算方便，設長期債務(長期借款和長期債券)的現值等于其面值;股票的現值則等于其未來的凈收益按照股東要求的報酬率貼現。
假設企業的經營利潤永續，股東要求的回報率(權益資本成本)不變，則股票的市場價值為：
其中：Ke=RF+β(Rm-RF)
2.加權平均資本成本的計算
加權平均資本成本=稅前債務資本成本×(1-稅率)×債務資本比重+權益資本成本×權益資本比重
【提問】
賬面價值還是非賬面價值?
老師，沒聽明白，這里的公司價值、權益價值、債務價值是指賬面價值還是非賬面價值?
【回答】
這里的公司價值，權益價值是指市場價值、債務價值是指賬面價值
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