2017注冊會計師《財管》答疑精華：可轉換公司債券
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2017注冊會計師考試教材變動較大，因此難度也是相對增加的，現在正是利用教材打好基礎的階段，大家都學習的怎么樣了呢?考生在備考時會遇到一些問題,在答疑板中可以隨時向老師提問，東奧的老師也會及時答復你的問題，新一輪備考戰役打響，為了幫助各位考生更順利的進行CPA學習，東奧小編特從答疑板中精選出一些常見問題及回答，希望能給大家增添助力。
【問題】想知道未來怎么通過轉股實現高的股票發行價?
可轉換債券和認股權證的區別
(1)認股權證在認購股份時給公司帶來新的權益資本，而可轉換債券在轉換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本。
(2)靈活性不同。可轉換債券的類型繁多，千姿百態。它允許發行者規定可贖回條款、強制轉換條款等，而認股權證的靈活性較差。
(3)適用情況不同。發行附帶認股權證債券的公司，比發行可轉換債券的公司規模小、風險更高，往往是新的公司啟動新的產品。
附帶認股權證的債券發行者，主要目的是發行債券而不是股票，是為了發債而附帶期權，只是因為當前利率要求高，希望通過捆綁期權吸引投資者以降低利率。
可轉換債券的發行者，主要目的是發行股票而不是債券，只是因為當前股價偏低，希望通過將來轉股以實現較高的股票發行價。
(4)兩者的發行費用不同。可轉換債券的承銷費用與純債券類似，而附帶認股權證債券的承銷費用介于債務融資和普通股之間。
【回答】首先，我們要知道可轉債必須是要在轉股期內才能轉股，一般都是在六個月以后。假設此時市場上股價是非常低的，等到六個月以后股價可能是現在的兩倍，那么企業一定會促使持有人轉換股票的，因此他們就會有一個贖回。
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