2017高級會計實務知識點：企業資本結構決策
設立目標，然后把目標細化為每一步的實際行動。2017年高級會計師考試備考正在進行中，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務考點，祝大家高會考試順利過關!
企業資本結構決策與管理
(一)企業融資方式決策
股權再融資中配股與增發，債務融資中可轉換債券是高頻考點。(二)資本結構決策方法
【典型例題5】甲公司是一家從事汽車零配件生產、銷售的公司，在創業板上市。2014年年報及相關資料顯示，公司資產、負債總額分別為10億元、6億元，負債的平均年利率6%，發行在外普通股股數為5 000萬股;公司適用的所得稅稅率為25%。
近年來，受到顧客個性化發展趨勢和“互聯網+”模式的深度影響，公司董事會于2015年初提出，要從公司戰略高度加快構建“線上+線下”營銷渠道，重點推進線上營銷渠道項目(以下簡稱“項目”)建設，以鞏固公司的行業競爭地位。項目主要由信息系統開發、供應鏈及物流配送系統建設等組成，預計總投資為2億元。2015年3月，公司召開了由中、高層人員參加的“線上營銷渠道項目與投融資”專題論證會。部分參會人員的發言要點如下：
財務總監：董事會秘書所提出的項目融資方案可供選用，但公司融資應考慮資本成本、項目預期收益等多項因素影響。財務部門提供的有關資料顯示：①如果項目舉債融資，需向銀行借款2億元，新增債務年利率為8%;②董事會為公司資產負債率預設的警戒線為70%;③如果項目采用定向增發融資，需增發新股2 500萬股，預計發行價為8元/股;④項目投產后預計年息稅前利潤為0.95億元。
要求：
根據上述資料，依據EBIT-EPS無差異分析法原理，判斷公司適宜采用何種融資方式，并說明理由。
【答案及分析】
公司適宜采用債務融資。
理由：
依據EBIT-EPS無差異分析法原理，使EPS相等的息稅前利潤測算方式如下：
得到EBIT=0.84(億元);
項目投產后預計公司年息稅前利潤為0.95億元，大于0.84億元。
或：公司適宜采用債務融資。
如采用舉債融資，
則：
如采用定向增發融資，
則：
得到，
可見舉債融資后的每股收益更高。
每一次付出，都是為了得到一個更好的自己，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關!想了解更多高級會計實務考點歡迎點擊：2017高級會計考試考點精講匯總(九)。
(本文是東奧會計在線原創文章，轉載請注明來自東奧會計在線）
相關文章
津公網安備12010202000755號