2017高級會計考試考點精講：企業并購動因
2.管理協同
管理協同是指并購給企業管理活動在效率方面帶來的變化及效率的提高所產生的效益。主要表現在以下幾個方面：
(1)節省管理費用
通過并購將許多企業置于同一企業領導之下，企業一般管理費用在更多數量的產品中分攤，單位產品的管理費用可以大大減少。
(2)提高企業的運營效率
根據差別效率理論，如果甲企業的管理層比乙企業更有效率，在甲企業并購了乙企業之后，乙企業的效率便被提高到甲企業的水平，效率通過并購得到了提高，以至使整個經濟的效率水平將由于此類并購活動而提高。
(3)充分利用過剩的管理資源
在并購活動中，如果并購企業具有高效的管理資源并且過剩的時候，通過并購那些資產狀況良好但僅僅因為管理不善造成低績效的企業，并購企業高效的管理資源得以有效利用，被并購企業的績效得以改善，雙方效率均得到提高。
3.財務協同
財務協同是指并購在財務方面給公司帶來的收益。具體表現在以下方面：
(1)企業內部現金流入更為充足，在時間分布上更為合理。
①被并購企業可以從并購企業得到閑置的資金，投向具有良好回報的項目;可以增加企業內部資金的創造機能，使現金流入更為充足。
②混合并購使企業涵蓋了多種不同行業，而不同行業的投資回報速度、時間存在差別，從而使內部資金收回的時間分布相對平均。
(2)企業內部資金流向更有效益的投資機會。
混合并購使得企業經營所涉及的行業不斷增加，經營多樣化為企業提供了豐富的投資選擇方案，企業可以從中選取最為有利的項目。
(3)企業資本擴大，破產風險相對降低，償債能力和取得外部借款的能力提高。
(4)企業的籌集費用降低。并購后企業可以根據整個企業的需要籌集資金，避免了各自為政的籌資方式。整體性籌資的費用要明顯小于各企業單獨多次籌資的費用之和。
(5)實現合理避稅。如果被并購企業存在未抵補虧損，而并購企業每年生產經營過程中產生大量的利潤，并購企業可以低價獲取虧損企業的控制權，利用其虧損抵減未來期間應納稅所得額，從而取得一定的稅收利益。
【例題】甲公司和乙公司是兩家規模相當、產品類似、設在同一地區的小型日化生產企業，屬于競爭對手。兩家公司都依靠銀行借款緩解成長期現金短缺問題，但都因規模小,所以只能以較高利率取得銀行借款。2011年，甲公司和乙公司完成了企業合并，共同組成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司憑借企業合并后的規模，經與銀行談判成功簽訂了較低利率的長期借款合同。同樣，丙公司因規模擴大在與供應商的談判中降低了采購成本。
要求：根據上述資料，該企業并購行為體現了哪些協同效應?
【分析與提示】
“丙公司因規模擴大在與供應商的談判中降低了采購成本”屬于經營協同效應;“經與銀行談判成功簽訂了較低利率的長期借款合同”屬于財務協同效應。
學習貴在堅持，既然是自己的選擇，就不要停止前進的腳步，加油!每天堅持練習，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關!想了解更多高級會計實務考點歡迎點擊：2017高級會計考試考點精講匯總(五)。
(本文是東奧會計在線原創文章，轉載請注明來自東奧會計在線)
相關文章
津公網安備12010202000755號