高級會計師考試常見考點：融資規劃與企業增長管理
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(一)單一企業外部融資需要量預測(相對于集團公司而言)
1.企業融資規劃的基本模型
單一企業外部融資需要量預測，通常包括企業未來年度銷售增長預測、未來投資凈增加額判斷、預計現金股利支付額及企業內部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟。上述步驟所涉及的數量關系可表達為企業融資規劃的基本模型：
外部融資需要量=滿足企業增長所需的凈增投資額-內部融資量
=(資產新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)
進行融資規劃依據的基本假定：(1)市場預測合理假定;(2)經營穩定假定。即假定企業現有盈利模式穩定、企業資產周轉效率也保持不變，由此，企業資產、負債等要素與銷售收入間的比例關系在規劃期內將保持不變;(3)融資優序假定。即假定企業融資按照以下先后順序進行：先內部融資、后債務融資，最后為權益融資。
2.企業外部融資需要量的規劃方法
(1)銷售百分比法
確定銷售百分比：銷售收入與資產負債表有關項目的百分比可以根據基期有關數據確定。在確定時假設所有資產和負債項目隨銷售收入的變動同比例變動。
預測期末資產需要量=預計銷售收入×資產占銷售百分比
預測期末負債需要量=預計銷售收入×負債占銷售百分比
預測期末所有者權益需要量=基期所有者權益+預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-現金股利支付率)
外部融資需要量=預測期末資產需要量-預測期末負債需要量-預測期末所有者權益需要量
(2)公式法
外部融資需要量=(銷售增長額×資產占銷售百分比)-(負債占銷售百分比×銷售增長額)-[預計銷售總額×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)]
=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)
式中：A、B分別代表資產、負債項目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現金股利支付率。
【提示】在實際工作中，其實并非所有資產和負債都與銷售收入同比例增長，因此，在作具體融資規劃時要看題目的假設條件，即假設哪些資產、哪些負債與銷售收入同比例增長，與銷售收入同比例增長的資產、負債項目屬于敏感性項目。由此，外部融資需要量計算公式變為：
外部融資需要量=敏感性資產占銷售百分比×銷售增長額-敏感性負債占銷售百分比×銷售增長額-預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-預計現金股利支付率)
世界上，最公平和最不公平的都是時間。別人偷不走它，你也留不住它。希望備考高會的小伙伴們，珍惜時間，靈活學習，順利通過高級會計職稱考試!
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