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期權(quán)定價(jià)模型是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：門瑩 2019-12-04 11:41:01

精選回答

東奧證券從業(yè)

2021-01-04 15:13:46

期權(quán)定價(jià)模型由布萊克與斯科爾斯在20世紀(jì)70年代提出，該模型認(rèn)為，只有股價(jià)的當(dāng)前值與未來(lái)的預(yù)測(cè)有關(guān);變量過(guò)去的歷史與演變方式與未來(lái)的預(yù)測(cè)不相關(guān)。模型表明，期權(quán)價(jià)格的決定非常復(fù)雜，合約期限、股票現(xiàn)價(jià)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利率水平以及交割價(jià)格等都會(huì)影響期權(quán)價(jià)格。

B-S模型有7個(gè)重要的假設(shè)

1、股票價(jià)格行為服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布模式;

2、在期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的;

3、市場(chǎng)無(wú)摩擦，即不存在稅收和交易成本，所有證券完全可分割;

4、金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無(wú)紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄);

5、該期權(quán)是歐式期權(quán)，即在期權(quán)到期前不可實(shí)施。

6、不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì);

7、證券交易是持續(xù)的;

8、投資者能夠以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借貸。

關(guān)注東奧會(huì)計(jì)在線證券從業(yè)頻道，想了解更多可以看金融期權(quán)定價(jià)因素是什么

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