東奧名師：舌尖三中的投融資原理
3月31日，全國的中級會計職稱考試報名通道已經陸續關閉，已經報上名的學員們可以全力以赴的備考了，沒報上的也別著急，四月份還有注會的報名開啟，其實直接來考個注會也是一個不錯的選擇。
今天，在“財會狂歡節”晚間直播課中，我們邀請到了從事會計教學工作多年，主講中級《財務管理》的名師，從注冊公司成立煎餅馃子攤開始，來給我們講講投資分析。
每當權責發生制和收付實現制，是不是好熟悉，會計總論里有講到，如果是企業記帳我們主要是以權責發生制為基礎的，但如果是投資分析還得是按收付實現制的來。
創立煎餅馃子攤需要：智能化第一代小餐車投資13萬、鋪底流動資金(包括面粉、蛋等)需要支付1.2萬，其中包括2千欠別人的錢，總計我們實付14萬元。
開始營業了，每月的現金流量得算一算吧
收入：每月賣出3000個*每個10元=3萬元
成本：單位變動成本5元*3000個=1.5萬元
固定成本-折舊=(13-1)/12(月)=1萬元 (非付現成本沒有實際現金流出，所以不看成資金流出)
營業現金流量(NFC)=營業收入-付現成本
=營業收入-付現成本-非付現成本+非付現成本
=營業利潤+非付現成本
=3-1.5
=1.5萬元
當然這里如果考慮到所得稅的影響，我們按下面的方法來算：
營業現金流量(NCF)=營業收入-付現成本
=營業收入-付現成本-非付現成本+非付現成本
=營業利潤+非付現成本
營業現金流量(NCF) =稅后營業利潤+非付現成本
=(營業收入-付現成本-非付現成本)×(1-T)+非付現成本
=(營業收入-付現成本)× (1-T)+付現成本×T
=(3-1.5)×75%+1×25%
=1.375萬元
經營的過程可能會一波三折
第三年原材料價格上漲，追加營運資金0.25萬元;第六年辣度選擇裝置壞了，修理花費4萬元(大修);第十年新增掃碼付款裝置，花費0.8萬元(改良)。我們除了說oh,my god外還得回歸理性繼續經營，繼續分析不是。
收攤細細算來：
做的煎餅馃子全賣光收回1.25萬元
處理智能化2代餐車賣了2萬元，扣除殘值還賺了1萬元，交企業所得稅0.25萬元
終結期現金流量=1.25+2-0.25=3萬元
來看下整個投資期間的現金流量
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
－14 | ||||||||||||
1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | 1.375 | |
－0.25 | －4 | －0.8 | 0.1 | 0.1 | ||||||||
1.25 | ||||||||||||
2 | ||||||||||||
－0.25 |
假設要求的投資回報率為每月1%，
未來現金流量折現=1.375×(P/A,1%，12)-0.25×(P/F，1%，3)- 4×(P/F，1%，6)-0.8× (P/F，1%，10)+0.1 ×(P/F，1%，11)+ 0.1×(P/F，1%，12)+3 ×(P/F，1%，12)=13.58萬元
期初投資=13+1=14萬元
這么看好象是賠錢了，入不敷出了
這就是投資前的理性分析，有了這些數據我們也好做決策了。
2018年東奧與您一起奮斗
學習貴在堅持。中級會計考試的大軍中多數是在職的考生，誰不是在擠時間抗壓力，誰堅持到最后誰就是勝利者。老師結合這一小案例講起財管來，大家都覺得《中級財務管理》不那么晦澀難懂了，有的學員在問，這算的就是凈現值吧，一語中的，當然投資分析不只是凈現值這一種，拿起書來順著老師的思路我們繼續學吧。
最后，感謝大家持續關注我們東奧財會狂歡節的相關活動。未來幾天干貨講不停、獎品持續送，助力初級、中級、注會等多考種，精彩內容您可別錯過。
明天的你一定會感謝今天這么努力的自己，讓我們一起加油gogogo……
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