2013年中級會計職稱考試《財務管理》考試大綱之第十章：

   第二節 基本的財務報表分析

    基本的財務報表分析內容包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析和現金流量分析五個方面。

    一、償債能力分析

    對償債能力進行分析有利于債權人進行正確的借貸決策；有利于投資者進行正確的投資決策；有利于企業經營者進行正確的經營決策；有利于正確評價企業的財務狀況。

    （一）短期償債能力分析

    短期償債能力衡量的是對流動負債的清償能力。短期償債能力比率也稱為變現能力比率或流動性比率，主要考察的是流動資產對流動負債的清償能力。企業短期償債能力的衡量指標主要有營運資金、流動比率、速動比率和現金比率。

    （二）長期償債能力分析

    長期償債能力是指企業在較長的期間償還債務的能力。長期償債能力衡量的是對企業所有負債的清償能力，其財務指標主要有四項：資產負債率、產權比率、權益乘數和利息保障倍數。

    （三）影響償債能力的其他因素

    （1）可動用的銀行貸款指標或授信額度；（2）資產質量；（3）或有事項和承諾事項；（4）經營租賃。

    二、營運能力分析

    營運能力主要指資產運用、循環的效率高低。營運能力指標是通過投入與產出（主要指收入）之間的關系反映。企業營運能力分析主要包括：流動資產營運能力分析、固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析三個方面。

    （一）流動資產營運能力比率

    反映流動資產營運能力的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

    （二）固定資產營運能力分析

    固定資產周轉率是指企業年銷售收入與固定資產平均額的比率。

    （三）總資產營運能力分析

    總資產周轉率是企業銷售收入與企業資產平均額的比率。

    三、盈利能力分析

    盈利能力就是企業獲取利潤、實現資金增值的能力，反映企業盈利能力的指標主要有銷售毛利率、銷售凈利率、資產凈利率和凈資產收益率。

    （一）銷售毛利率

    銷售毛利率是營業毛利與營業收入之比。

    銷售毛利率越高，表明產品的盈利能力越強。將銷售毛利率與行業水平進行比較，可以反映企業產品的市場競爭地位。

    （二）銷售凈利率

    銷售凈利率是凈利潤與營業收入之比。銷售凈利率反映每1元營業收入最終賺取了多少利潤，用于反映產品最終的盈利能力。

    （三）資產凈利率

    資產凈利率指凈利潤與平均總資產的比率，反映每l元資產創造的凈利潤。

    資產凈利率反映企業資產的利用效果，資產凈利率越高，表明企業資產的利用效果越好。影響資產凈利率的因素是營業凈利率和總資產周轉率。

    （四）凈資產收益率

    凈資產收益率又叫權益凈利率或權益報酬率，是凈利潤與平均所有者權益的比值，表示每1元所有者權益資本賺取的凈利潤，反映所有者權益資本經營的盈利能力。

    該指標是企業盈利能力指標的核心，也是杜邦財務指標體系的核心，更是投資者關注的重點。一般來說，凈資產收益率越高，股東和債權人的利益保障程度越高。如果企業的凈資產收益率在一段時期內持續增長，說明資本盈利能力穩定上升。

    四、發展能力分析

    衡量企業發展能力的指標主要有：銷售收入增長率、總資產增長率、營業利潤增長率、資本保值增值率和資本積累率等。

    （一）銷售收入增長率

    該指標反映的是相對化的銷售收入增長情況，是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要指標。在實際分析時應考慮企業歷年的銷售水平、市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素，或結合企業前三年的銷售收入增長率進行趨勢性分析判斷。

    （二）總資產增長率

    總資產增長率，是企業本年資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業本期資產規模的增長情況。

    （三）營業利潤增長率

    營業利潤增長率，是企業本年營業利潤增長額與上年營業利潤總額的比率，反映企業營業利潤的增減變動情況。

    （四）資本保值增值率

    資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權益的期末總額與期初總額之比。

    （五）資本積累率

    資本積累率，是企業本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率，反映企業當年資本的積累能力。

    五、現金流量分析

    現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。這里主要從獲取現金能力及收益質量方面介紹現金流量比率。

    （一）獲取現金能力的分析

    獲取現金的能力，可通過經營活動現金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產總額、營運資金、凈資產或普通股股數等。

    1.銷售現金比率

    銷售現金比率是指企業經營活動現金流量凈額與銷售收入的比值。

    2.每股營業現金凈流量

    每股營業現金凈流量是通過企業經營活動現金流量凈額與普通股股數之比來反映的。

    3.全部資產現金回收率

    全部資產現金回收率是通過企業經營活動現金流量凈額與企業平均資產總額之比來反映的，它說明企業全部資產產生現金的能力。

    （二）收益質量分析

    收益質量是指會計收益與公司業績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業績，則其收益質量高；反之，則收益質量不高。收益質量分析，主要包括凈收益營運指數分析與現金營運指數分析。

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