項目現金流量——2025年中級會計財務管理強化階段知識點
生活就像海洋，只有意志堅強的人，才能到達彼岸。2025年中級會計備考時，強化階段的學習需以堅韌為帆，用專注劃槳，破知識之浪，終抵理想之岸。
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【第六章 投資管理】
項目現金流量
【知識點】
(一)現金流量的有關概念
現金流量是投資項目財務可行性分析的主要分析對象。
財務評價指標要以項目的現金流量為基礎來進行計算。
對于投資項目財務可行性來說，項目的現金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要。
一個投資項目是否具有財務可行性，關鍵看該項目能否帶來正現金流量，即能否獲得超過項目投資的現金回收。
現金流量是由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發生的現金收支。
一般情況下，投資決策中的現金流量指的是現金凈流量(NCF，Net cash flow)。
現金既包括庫存現金、銀行存款等貨幣性資產，也包括原材料、設備等非貨幣性資產的變現價值。
例如，在固定資產更新決策中，繼續使用舊設備而放棄的當前舊設備變價收入以及變現凈損益對所得稅的影響，均需要作為現金流量來考慮。
(二)項目現金流量的確定
投資項目從整個經濟壽命周期來看，大致分為三個階段，即：投資期、營業期、終結期。
1.現金流量時點假設
①建設投資在建設期內有關年度的年初或年末發生
②流動資金投資在年初發生
③經營期內各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤、稅金等項目的確認均在年末發生
④項目最終報廢或清理均發生在終結點。但更新改造項目一般發生在建設期期初
2.全投資假設
確定項目現金流量時，僅站在投資者的角度考慮全部投資的運行情況，而不具體區分自有資金和借入資金，即使實際存在借入資金，也將其作為自有資金對待。
但在計算固定資產原值和投資總額時，還需要考慮借款利息因素，比如建設期信貸資金的利息，應作為資本化利息。
1.投資期
營運資金墊支，是指投資項目形成了生產能力，需要在流動資產上追加的投資。
Δ營運資金=Δ流動資產-Δ結算性流動負債=Δ經營性流動資產-Δ經營性流動負債
為簡化計算，墊支的營運資金只考慮投資期投入和終結期收回對現金流量的影響。
2.營業期
▼現金流量的特點
營業階段既有現金流入量，也有現金流出量營業現金凈流量NCF-現金流入量-現金流出量通常對于盈利企業，營業現金凈流量>0
營業階段現金流入是指營運各年的營業收入;現金流出包括營運各年的付現營運成本(營業期以貨幣資金支付的成本費用)和所得稅。
營業現金凈流量
=營業收入-付現成本-所得稅 【公式1】
=營業收入-(營業成本-非付現成本)-所得稅
=營業收入-營業成本+非付現成本-所得稅
=營業利潤-所得稅+非付現成本
=稅后營業利潤+非付現成本 【公式2】
=(營業收入-付現成本-非付現成本)×(1-所得稅稅率)+非付現成本
=營業收入×(1-所得稅稅率)-付現成本×(1-所得稅稅率)+非付現成本×所得稅稅率
=稅后營業收入-稅后付現成本+非付現成本抵減所得稅 【公式3】
3.終結期
現金流量的特點:終結階段現金流量主要是現金流入量
終結期現金凈流量=固定資產變價凈收入+固定資產變現凈損益對現金凈流量的影響+墊支營運資金的收回
以上就是為大家整理的關于項目現金流量相關內容。考生們要合理安排時間，充分利用強化階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！
注：以上內容選自劉艷霞老師2025年《財務管理》輕1·基礎細講班講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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