杠桿效應(yīng)_2024年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》公式

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：譚暢2024-07-10 14:54:23

一直站在樹上的鳥，從不害怕樹枝斷裂，因?yàn)樗嘈诺牟皇菢渲Γ亲约旱某岚颉?span style="font-family: inherit;">2024年中級(jí)會(huì)計(jì)備考正在進(jìn)行中，這世界沒有奇跡，只有自己的努力和堅(jiān)持的勇氣。

【知識(shí)點(diǎn)】

杠桿效應(yīng)

【所屬章節(jié)】

第五章籌資管理（下）

中級(jí)會(huì)計(jì)知識(shí)點(diǎn)打卡

杠桿效應(yīng)

經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管公式1

用息稅前利潤（EBIT）表示資產(chǎn)收益，則：EBIT=S-V-F=(P-V_C)Q-F=M-F

EBIT表示息稅前利潤；S表示銷售額；V表示變動(dòng)性經(jīng)營成本；F表示固定性經(jīng)營成本；Q表示產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量；P表示銷售單價(jià)；V_C表示單位變動(dòng)成本；M表示邊際貢獻(xiàn)。

DOL=M₀/（M₀-F₀）=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤

DOL=（EBIT₀+F₀）/EBIT₀=1+F₀/EBIT₀=1+基期固定成本/基期息稅前利潤

用普通股收益或每股收益表示普通股權(quán)益資本收益，則：TE=（EBIT-I）（1-T）-D

EPS=[（EBIT-I）（1-T）-D]/N

式中，TE表示普通股收益；EPS表示每股收益；I表示債務(wù)資金利息；D表示優(yōu)先股股利；T表示所得稅稅率；N表示普通股股數(shù)。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=普通股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率=EPS變動(dòng)率/EBIT變動(dòng)率DFL=基期息稅前利潤/基期利潤總額=EBIT₀/（EBIT₀-I₀）

如果企業(yè)既存在固定利息的債務(wù)，也存在固定股息的優(yōu)先股，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可調(diào)整為：

式中，D_P表示優(yōu)先股股利；T表示所得稅稅率。

總杠桿系數(shù)是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，是普通股收益變動(dòng)率與產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)，計(jì)算公式為：

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管公式3

在不存在優(yōu)先股股息的情況下，上式經(jīng)整理，總杠桿系數(shù)的計(jì)算也可以簡化為：

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)管公式4

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