企業財務管理目標理論_2024年中級會計財務管理需要掌握知識點
愿有前程可奔赴，亦有歲月可回頭。2024年中級會計師考試備考已經開始，東奧為各位考生整理了基礎階段需要掌握的知識點，希望大家能夠認真學習。
【知識點】企業財務管理目標理論
【所屬章節】第一章 總論
企業財務管理目標理論
(一)利潤最大化
含義 | 是指企業財務管理以實現利潤最大為目標 |
衡量 | 息稅前利潤，凈利潤（利潤=收入-成本費用） |
優點 | 企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。這些措施都有利于企業資源的合理配置，有利于企業整體經濟效益的提高 |
缺點 | ①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值 ②沒有考慮風險問題 ③沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系 ④可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展 |
【提示】另一種表現方式是每股收益（權益凈利率）最大化，除了反映創造利潤與投入資本之間的關系外，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷相同 | |
(二)股東財富最大化
含義 | 以實現股東財富最大為目標 |
衡量 | 股票價格×股票數量 （在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大） |
優點 | ①考慮了風險因素（股價會對風險作出較敏感的反應） ②在一定程度上能避免企業短期行為（目前的利潤和預期未來的利潤都會對股價產生重要影響） ③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲 |
缺點 | ①通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用 ②股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業財務管理狀況 ③它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠 |
(三)企業價值最大化
含義 | 以實現企業的價值最大為目標 | |
衡量 | 企業價值可以理解為企業股東權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值 |
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優點 | ①考慮了取得收益的時間，并用時間價值的原理進行了計量 ②考慮了風險與收益的關系 ③將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業價值，預期未來的利潤對企業價值增加也會產生重大影響 ④用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為 | |
缺點 | ①過于理論化，不易操作 ②對于非上市公司而言，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方法的影響，很難做到客觀和準確 | |
(四)相關者利益最大化(2010教材)
含義：即追求與企業利益相關的各方利益最大化，包括企業所有者、債權人、員工、企業經營者、客戶、供應商和政府等。
具體內容
(1)強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內;
(2)強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系;
(3)強調對代理人即企業經營者的監督和控制，建立有效的激勵機制以便企業戰略目標的順利實施;
(4)關心本企業一般職工的利益，創造優美和諧的工作環境和合理恰當的福利待遇，培養職工長期努力地為企業工作;
(5)不斷加強與債權人的關系，培養可靠的資金供應者;
(6)關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩定增長;
(7)加強與供應商的協作，共同面對市場競爭，并注重企業形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽;
(8)保持與政府部門的良好關系。
優點
①有利于企業長期穩定發展;
②體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一;
③這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;
④體現了前瞻性和現實性的統一。
評價指標
企業作為利益相關者之一，有其一套評價指標，如未來企業收益貼現值;
股東的評價指標可以使用股票市價;
債權人可以尋求風險最小、利息最大;
工人可以確保工資福利;
政府可考慮社會效益等;
不同的利益相關者有各自的指標，只要合理合法、互利互惠、相互協調，就可以實現所有相關者利益最大化。
(五)各種財務管理目標之間的關系
基礎 | 利潤最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎 【提示】企業的創立和發展都必須以股東的投入為基礎，離開了股東的投入，企業就不復存在 |
兼顧 | 以股東財富最大化為核心和基礎，還應該考慮利益相關者的利益 【提示】各國公司法都規定，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益 |
結論 | 在強調公司承擔應盡的社會責任的前提下，應當允許企業以股東財富最大化為目標 |
注：以上中級會計考試學習內容選自陳慶杰老師《財務管理》2024年授課講義
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