債券投資_2024年中級會計財務管理預習知識點
來源：東奧會計在線責編：zhangfan2023-12-28 10:41:50
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【知識點】債券投資
【所屬章節】第六章 投資管理
債券投資
1.債券的要素
2.債券的價值
價值，是未來現金流量的現值(即未來的一筆錢現在值多少)。
(1)典型債券
典型債券是指固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金的債券。
式中，V：債券的價值;A：每期的利息;i：一般采用當時的市場利率或投資人要求的最低(必要)報酬率;n：債券的剩余期限。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指到期按面值兌付的債券，在到期日前購買人不能得到任何現金支付。
債券價值=本金現值=本金×(P/F，i，n)
(3)永續債券
永續債券，又稱無期債券，沒有到期日。若每年的利息相同，債券構成永續年金。
債券價值=永續年金現值=A/i
3.債券價值的影響因素
(1)市場利率(折現率)
①市場利率與債券價值呈反向變動關系——蹺蹺板關系
市場利率上升，債券價值下降，反之亦然。
4、債券投資的收益率
(1)債券收益的來源
(2)債券的內部收益率(預期收益率、內含收益率)
內部收益率，是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所產生的預期收益率，也是債券投資項目的內含收益率。
①貼現法，使購入價格=債券未來現金流量現值的折現率。
用插值法求解i；
式中，A：每期的利息;i：內部收益率;n：債券的剩余期限。
②簡便算法(不考慮貨幣時間價值)
5、債券投資的決策
注：以上中級會計考試學習內容選自張一琳老師2023年《財務管理》授課講義
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