2023年財務管理每日練習一大題：9月8日
來源：東奧會計在線責編：譚暢2023-09-08 10:49:06
我們常常為錯過一些東西而感到惋惜，沒好好備考，沒把握參加中級會計考試... ...但其實，人生的玄妙，常常超出你的預料，無論什么時候，你都要相信，一切都是最好的安排。
甲公司是一家電池生產企業，計劃投資一個新能源電池項目，擬按照負債與權益比為3:5的目標資本結構進行籌資，債務資金年利率為10%，甲公司運用可比公司法估計該投資項目的資本成本，可比公司乙是新能源電池領域的代表性企業，乙公司的負債與權益比為2:3，含有負債的β值（β權益）為2.7。
假定無風險報酬率為3%，市場組合的平均報酬率為8%，甲公司和乙公司的企業所得稅稅率為25%。
要求：
（1）計算可比公司乙公司不含負債的β值（β資產）。
（2）計算甲公司新能源電池項目含有負債的β值（β權益）。
（3）計算甲公司新能源電池項目的股東權益成本。
（4）計算甲公司新能源電池項目的綜合資本成本。
【正確答案】
（1）可比公司乙公司不含負債的β值=2.7/[1+2/3×（1-25%）]=1.8
（2）甲公司新能源電池項目含有負債的β值=1.8×[1+3/5×（1-25%）]=2.61
（3）甲公司新能源電池項目的股東權益成本=3%+2.61×（8%-3%）=16.05%
（4）甲公司新能源電池項目的綜合資本成本=10%×（1-25%）×3/8+16.05%×5/8=12.84%。
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