2023年財務管理每日練習一大題：9月3日
來源：東奧會計在線責編：譚暢2023-09-03 10:45:28
今天所做之事勿候明天，自己所做之事勿候他人。和東奧每日一道大題一起日積月累，養成每天做題的好習慣，切勿三天打魚兩天曬網。只有如此我們才能抓住中級會計考試備考時間，不斷朝著理想前進。
某公司擬進行股票投資，目前有甲、乙兩只股票，其預期收益狀況如下：
已知甲、乙股票的β系數分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風險收益率為4%。假設資本資產定價模型成立。
要求：
（1）分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標準差和標準差率，并比較其風險大??；
（2）假設投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構成投資組合，計算投資組合的β系數和風險收益率；
（3）計算投資組合的必要收益率。
正確答案：
（1）甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×（-10%）=21%
乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×（-20%）=33%
甲股票收益率的標準差=
=11.36%
乙股票收益率的標準差=
=20.02%
甲股票收益率的標準差率=11.36%/21%×100%=54.10%
乙股票收益率的標準差率=20.02%/33%×100%=60.67%
甲股票的標準差率小于乙股票的標準差率，所以甲股票的風險比乙股票的風險小。
（2）投資組合的β系數=30%×1.5+70%×1.8=1.71
投資組合的風險收益率=1.71×（10%-4%）=10.26%
（3）投資組合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%。
——以上中級會計考試相關習題內容選自東奧教研團隊
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