公司價值分析法_2023年中級會計財務管理每日鞏固一考點
只有想不到的事，沒有做不到的事。2023年中級會計職稱考試即將到來，剩余的時間要查缺補漏，爭取在考試中多拿分數(shù)。下面為大家整理了需要掌握的知識點，快來看看有沒有你不會的知識點，一起來學習吧。
公司價值分析法
適用 | 這種方法主要用于對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 |
操作 | 發(fā)行債券，募集資金，以回購股票，從而調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價值最大化 |
觀點 | 之前兩種方法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，亦即沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險的基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 即能夠提升公司價值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。同時，在公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的 |
目標 | 該方法找到的是使公司市場價值最大的融資方案，符合企業(yè)價值最大化的財務管理目標 |
公司價值分析法——步驟
第一步 | 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算不同債務規(guī)模下的權(quán)益資本成本 KS=Rf+β×（Rm-Rf） |
第二步 | 假設公司各期的EBIT保持不變，權(quán)益資本的市場價值可通過下式計算： S=（EBIT-I）×(1-T)/Ks |
第三步 | 確定長期債務價值（B） 債務資金的市場價值等于其面值 |
第四步 | 確定企業(yè)總價值 |
第五步 | 計算平均資本成本 Kw=Kb×（1-25%）-B/V+Ks-S/V |
注：以上中級會計考試知識點選自陳慶杰老師《財務管理》授課講義
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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