資本結構理論_2023年中級會計財務管理知識點打卡
來源：東奧會計在線責編：譚暢2023-06-15 11:08:13
生活原本沉悶，但跑起來就有風。以下是東奧整理中級會計《財務管理》的考點講解，快看看吧！
【知識點】資本結構理論★★★
【所屬章節】第五章 籌資管理（下）
資本結構理論
一、MM理論
假設：
（1）企業只有長期債券和普通股票，債券和股票均在完善的資本市場上交易，不存在交易成本；
（2）個人投資者與機構投資者的借款利率與企業的借款利率相同且無借債風險；
（3）具有相同經營風險的企業稱為風險同類，經營風險可以用息稅前利潤的方差衡量；
（4）每一個投資者對企業未來的收益、風險的預期都相同；
（5）所有的現金流量都是永續的，債券也是。
二、權衡理論
考慮在稅收、財務困境成本存在的條件下，資本結構如何影響企業市場價值。
三、代理理論
均衡的企業所有權結構是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的。
四、優序融資理論
從成熟的證券市場來看，企業的籌資優序模式首先是內部籌資,其次是借款、發行債券、可轉換債券,最后是發行新股籌資。
注：以上中級會計考試學習內容選自陳慶杰老師《財務管理》授課講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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