影響資本成本的因素_2023年中級會計財務(wù)管理第五章預(yù)習(xí)知識點
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【知識點】影響資本成本的因素
因素 | 含義 | 影響表現(xiàn)形式 |
總體經(jīng)濟環(huán)境 （通貨膨脹影響無風(fēng)險報酬率） | 決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹 | 國民經(jīng)濟保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長，整個社會經(jīng)濟的資金供給和需求相對均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風(fēng)險小，預(yù)期報酬率低，籌資的資本成本相應(yīng)就比較低 |
資本市場條件 （影響風(fēng)險報酬率） | 資本市場條件包括資本市場的效率和風(fēng)險 | 如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求預(yù)期報酬率高 |
企業(yè)經(jīng)營狀況 和融資狀況 （影響風(fēng)險報酬率） | 企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險 | 如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，則企業(yè)總體風(fēng)險水平高，投資者要求預(yù)期報酬率大 |
企業(yè)籌資規(guī)模 和時限需求 （影響風(fēng)險報酬率） | 1.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高 2.融資規(guī)模、時限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，當(dāng)融資規(guī)模突破一定限度時，才引起資本成本的明顯變化 | |
——以上中級會計考試預(yù)習(xí)階段知識點內(nèi)容選自陳慶杰老師授課講義
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