項目現金流量_2022年中級會計財務管理每日鞏固一考點
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總要有所堅持，時光的流逝才會少些遺憾；只要有所堅持，歲月的旅途就能充滿期待。今日份中級會計《財務管理》相關練習題來啦，快跟著東奧會計在線一起打卡吧！
【知識點】項目現金流量
基本概念 | 由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發生的現金收支，叫做現金流量 其中，現金收入稱為現金流入量，現金支出稱為現金流出量，現金流入量與現金流出量相抵后的余額，稱為現金凈流量（簡稱NCF，net cash flow） 【提示】投資決策中的現金流量通常指現金凈流量（NCF） |
區分 | 利潤只是期間財務報告的結果，對于投資方案財務可行性來說，項目的現金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要 一個投資項目能否順利進行，有無經濟效益，不一定取決于有無會計期間利潤，而在于能否帶來正現金流量，即整個項目能否獲得超過項目投資的現金回收
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強調 | 所謂的現金既指庫存現金、銀行存款等貨幣性資產，也可以指相關非貨幣性資產（如原材料、設備等）的變現價值 |
分類 | 投資期現金流量、營業期現金流量、終結期現金流量
【補充知識】 1.項目的經濟壽命期＝投資期+營業期 2.建設起點到投產日為投資期，投產期到項目終結點為營業期 3.終結期很短，表現為終結點，疊加在營業期最后一年 |
(一)投資期的現金流量
特點 | 主要是現金流出量 |
內容 | 1.長期資產投資。是指在固定資產、無形資產、長期待攤費用等長期資產上的投資。如購置成本、運輸費、安裝費等 【注意】 （1）一般情況下，初始階段中固定資產的原始投資通常在年內一次性投入（如購買設備），如果原始投資不是一次性投入（如工程建造），則應把投資歸屬于不同投入年份之中 （2）在營業期內，可能發生投資實施后導致固定資產性能改進的改良支出，屬于固定資產的后期投資 2.墊支的營運資金。它是指投資項目形成了生產能力，需要在流動資產上的追加投資。為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額 墊支營運資金＝追加的流動資產擴大量－結算性流動負債擴大量 ＝增加的流動資產－增加的經營性流動負債 【注意】本教材為簡化計算，墊支的營運資金在營業期的流入流出過程可忽略不計，只考慮投資期投入與終結期收回對現金流量的影響 |
計算 | NCF=－原始投資=－長期資產投資－墊支營運資金 【備注】原始投資是指投資期的長期資產投資和營運資金投資 |
(二)營業期的現金流量
1.補充概念。
該階段既有現金流入量，也有現金流出量。現金流入量主要是營運各年營業收入，現金流出量主要是營運各年的付現營運成本。所得稅也是投資項目的現金支出。營業期各年現金流量，通常計算稅后現金凈流量。
稅后收入 | 稅后收入=收入金額×（1-稅率） |
稅后付現成本 | 稅后付現成本=付現成本×（1-稅率） |
非付現成本抵稅 | 非付現成本可以起到減少稅負的作用，其公式為：稅負減少額=非付現成本×稅率 |
2.具體計算
估算方法 | 直接法 | 營業現金凈流量（NCF） =營業收入-付現成本－所得稅 =營業收入-（總成本-非付現成本）-所得稅 =營業收入-總成本＋非付現成本-所得稅 |
間接法 | 營業現金凈流量（NCF） =稅后營業利潤＋非付現成本 =（收入-付現成本-非付現成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現成本（★） | |
分算法 | 營業現金凈流量（NCF） =收入×（1-所得稅率）-付現成本×（1-所得稅率）＋非付現成本×所得稅率 =稅后收入-稅后付現成本＋非付現成本抵稅額 | |
特殊問題 | （1）對于在營業期內的某一年發生的大修理支出來說，如果會計處理在本年內一次性作為收益性支出，則直接作為該年付現成本；如果跨年攤銷處理，則本年作為投資性的現金流出量，攤銷年份以非付現成本形式處理 （2）對于在營業的某一年發生的改良支出來說，是一種投資，應作為該年的現金流出量，以后年份通過折舊收回。則營業期的現金流量需要計算凈現金流量 NCF=營業現金凈流量-資本支出 （3）全投資假設 在確定項目的現金流量時，僅站在投資者立場考慮全部投資的運行情況，而不具體區分自有資金和借入資金等具體形式的現金流量。即使實際存在借入資金，也將其作為自有資金對待（但在計算固定資產原值和投資總額時，還需要考慮借款利息因素）。 【提示】遵循全投資假設，這里“付現成本”，不包括利息費用、本金償還、現金股利等，因為折現率中包含了籌資成本 | |
(三)終結期的現金流量
特點 | 主要是現金流入量 |
內容 | 1.固定資產變價凈收入：固定資產出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額 2.固定資產變現凈損益對現金凈流量的影響。（見后續專題） 3.墊支營運資金的收回：項目墊支的營運資金在項目結束時得到回收 |
計算 | 終結期的凈現金流量＝固定資產變現稅后凈現金流量＋墊支營運資金的收回 |
注意 | 一般情況下，終結期時間較短，通常相關流量作為項目經營期終點流量處理，疊加在營業期的最后一年 項目最后一年現金流量 =該年的營業現金凈流量＋固定資產變現稅后凈現金流量＋墊支營運資金的收回 |
(四)幾個強調
2.考試中也可能直接利用公式計算(公式法)。
現金凈流量是指在項目計算期內由建設項目每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額形成的序列指標。可表示為：
某年現金凈流量NCF=該年現金流入量-該年現金流出量
3.時點化假設
初始投資 | 初始投資發生在0時點，即第一期期初。不管它的日歷時間是幾月幾日。在此基礎上，一年為一個計息期 |
營業期現金流 | 若無建設期，營業現金流發生在每期期末，即第1期現金流發生在1時點，第2期現金流發生在2時點 若有建設期n年，營業現金流發生在營業期每期期末，第1期現金流發生在時間軸的n+1時點，第2期現金流發生在時間軸的n+2時點 |
投資收回 | 投資收回發生在最后一期期末（終結點疊加在營業期的最后一年） |
營運資本的墊支 | 營運資本的墊支發生建設期期末，項目終結點全部收回 |
——以上中級會計考試相關考點內容選自陳慶杰老師授課講義
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