2022年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理每日研習(xí)一大題：8月5日
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所謂的運(yùn)氣，不過(guò)就是機(jī)會(huì)來(lái)了，而你正好有能力抓住。要想通過(guò)中級(jí)會(huì)計(jì)考試，離不開(kāi)腳踏實(shí)地的努力。東奧會(huì)計(jì)在線整理了財(cái)務(wù)管理每日一大題，希望能幫助大家備考！
A公司股票在行情好的情況下的收益率為16%，其他情況下的收益率為6%，行情好的概率為60%，其他情況的概率為40%，該股票的β系數(shù)為1.5;B公司股票的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，β系數(shù)為1.8。
目前純粹利率為4%，通貨膨脹補(bǔ)償率2%，市場(chǎng)平均收益率為13%。
要求：(答題結(jié)果要用百分?jǐn)?shù))
(1)計(jì)算A公司股票的期望收益率和收益率的方差;
(2)計(jì)算A公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率;
(3)比較A公司和B公司股票的總風(fēng)險(xiǎn)大小;
(4)計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率;
(5)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算B股票的必要收益率，并判斷該股票是否值得投資。
【正確答案】
(1)A公司股票的期望收益率=16%×60%+6%×40%=12%
收益率的方差=(16%-12%)2×60%+(6%-12%)2×40%=0.24%
(2)A公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=(0.24%)0.5=4.9%
A公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=4.9%/12%=40.83%
(3)由于A公司股票和B公司股票期望收益率不等，則需要用標(biāo)準(zhǔn)差率衡量風(fēng)險(xiǎn)大小。
B公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=6%/15%=40%
由于B公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率
(4)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=4%+2%=6%
(5)B公司股票的必要收益率=6%+1.8×(13%-6%)=18.6%
由于B公司股票的預(yù)期收益率15%
——以上中級(jí)會(huì)計(jì)考試相關(guān)練習(xí)題來(lái)自楊樹(shù)林老師習(xí)題班
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