資產組合的風險與收益_2022年中級會計財務管理第二章預習知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2021-12-16 16:46:06

生命的美好在于，有些事情只要努力，就能得到。其實中級會計師考試并不難，只要你堅持學習下去！2022年中級會計師備考已經開始，2022年預習階段知識點已為大家整理更新，快來學習吧！

【知識點】資產組合的風險與收益

【證券資產組合的預期收益率】

證券資產組合的預期收益率

【證券資產組合的風險】

證券資產組合的風險

【相關系數的含義】

相關系數的含義

【相關系數與風險分散】

相關系數與風險分散

【注】相關系數ρ=1的時候，兩項資產可以視為一項資產，所以不具備風險分散功能。

【系統風險與非系統風險】

系統風險與非系統風險

風險分類

【資產組的系統風險】

資產組合的系統風險βP=Σwi×βi(wi代表i項資產占資產組合的價值比重)

【總結】關于本節出現的加權平均權重的區分

	權重
期望值收益率	各種情形的收益率按照概率加權平均
資產組合的預期收益率	各單項資產的期望收益率按資產價值比重加權平均
資產組合的標準差	相關系數ρ=1時，資產組合的標準差等于各單項資產標準差按價值比重加權平均
資產組合的β	各項資產的β按照占資產組合的價值比重加權平均

【相關練習題】

【單選題】某公司擬購買甲股票和乙股票構成的投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數分別為2和0.6，則該投資組合的β系數為(　　)。(2020年)

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

【答案】C

【解析】該投資組合的β系數=2×50%+0.6×50%=1.3。

【單選題】當某上市公司的β系數大于0時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的是(　　)。(2015年)

A.系統風險高于市場組合風險

B.資產收益率與市場平均收益率呈同向變化

C.資產收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

D.資產收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度

【答案】B

【解析】當某資產的β系數大于0時，說明該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化;當某資產的β系數大于0且小于1時，說明該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統風險小于市場組合的風險;當某資產的β系數大于1時，說明該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統風險大于市場組合的風險。

【多選題】下列各項中，將導致系統性風險的有(　　)。(2020年)

A.發生通貨膨脹

B.市場利率上升

C.國民經濟衰退

D.企業新產品研發失敗

【答案】ABC

【解析】系統風險是對整個資本市場造成影響的風險事件。選項A的通脹、選項B涉及的市場利率、選項C涉及的國民經濟衰退均屬于此類事件。選項A、B、C正確。選項D中企業新產品研發失敗屬于非系統風險。

注：以上中級會計考試學習內容選自2021年財務管理授課講義

（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）

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