證券投資的風(fēng)險(xiǎn)_2021年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：cyw2021-05-08 10:13:00

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2021年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

【所屬章節(jié)】

第六章　投資管理

【知識(shí)點(diǎn)】證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

劃分依據(jù)	類(lèi)別	含義	特點(diǎn)	主要表現(xiàn)形式	含義與特點(diǎn)
風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)	系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)	即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響	對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)或絕大多數(shù)證券普遍產(chǎn)生不利影響。正是由于這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資相互抵消或者消除，因此又稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最終歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券資產(chǎn)價(jià)值（反向）變化的可能性	價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)	價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性主要是投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資所承擔(dān)的，未來(lái)利率上升（折現(xiàn)率提高），導(dǎo)致長(zhǎng)期證券資產(chǎn)價(jià)值下降
				再投資風(fēng)險(xiǎn)	投資者進(jìn)行短期投資所承擔(dān)的，由于市場(chǎng)利率下降造成無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性
				購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) （通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)）	是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的可能性。在持續(xù)而劇烈的物價(jià)波動(dòng)環(huán)境下，貨幣性資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生購(gòu)買(mǎi)力損益：當(dāng)物價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，貨幣性資產(chǎn)會(huì)遭受購(gòu)買(mǎi)力損失；當(dāng)物價(jià)持續(xù)下跌時(shí)，貨幣性資產(chǎn)會(huì)帶來(lái)購(gòu)買(mǎi)力收益
	非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)	由于特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對(duì)個(gè)別證券資產(chǎn)產(chǎn)生影響的特有風(fēng)險(xiǎn)	非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由特殊因素引起的，如企業(yè)的管理問(wèn)題、上市公司的勞資問(wèn)題等，是某一企業(yè)或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，只影響某些證券的收益。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)分散投資消除	違約風(fēng)險(xiǎn)	又稱(chēng)信用風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)
				變現(xiàn) 風(fēng)險(xiǎn)	由于將證券資產(chǎn)變成現(xiàn)金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定
				破產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)	證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)投資者無(wú)法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性

【提示1】市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)造成證券資產(chǎn)價(jià)格的普遍波動(dòng)，兩者呈反向變化：市場(chǎng)利率上升，證券資產(chǎn)價(jià)格下跌;市場(chǎng)利率下降，證券資產(chǎn)價(jià)格上升。

證券期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的到期風(fēng)險(xiǎn)附加率越大，利率越高。

【提示2】作為固定收益的債券其購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)大于作為變動(dòng)收益證券的普通股。如果通貨膨脹長(zhǎng)期存在，投資者進(jìn)行實(shí)體性資產(chǎn)投資可以保值，如購(gòu)買(mǎi)存貨、固定資產(chǎn)等。

【提示3】非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，從公司內(nèi)部管理的角度考察，公司特有風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式是公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。