資本成本的含義和作用_2021年中級會計財務管理必備知識點
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【內容導航】
資本成本的含義和作用
【所屬章節】
第五章 籌資管理(下)
【知識點】資本成本的含義和作用
資本成本的含義和作用
資本成本是衡量資本結構是否優化的標準，也是投資項目的取舍率或投資項目最低可接受的報酬率。只有當投資項目的投資報酬率高于其資本成本率，該投資項目才是可行的。
(一)資本成本的含義
資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用。
1.籌資費用
籌資費用是指企業在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，即資本籌集到位前所發生的費用。如銀行借款的手續費，發行股票、債券等證券的印刷費、評估費、公證費、宣傳費及承銷費等。
2.占用費用
占用費用是指企業在使用所籌資本的過程中向資本所有者支付的資本使用費用，即企業在資本使用過程中因占用資本而付出的代價。如銀行借款和發行債券等向債權人支付的利息，發行股票向股東支付的股利等。
(二)資本成本的作用
1.資本成本是企業籌資決策的重要依據。從企業籌資角度來講，資本成本是企業選擇資本來源、確定籌資方案的重要依據，企業應力求選擇資本成本最低的籌資方式。
2.資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據。最優資本結構是指公司市場總價值最大、平均資本成本最低的資本結構。因此，資本成本成為衡量資本結構是否最優的重要依據。
3.資本成本是評價和選擇投資項目的重要標準。從企業投資角度來講，資本成本是評價投資項目、決定投資項目取舍的重要標準。只有當投資項目的投資報酬率高于其資本成本率，該投資項目才是可行的。
4.資本成本是評價企業整體業績的重要依據。資本成本還可用作衡量企業整體經營業績的尺度，即當企業的總資產稅后報酬率高于其平均資本成本率，才能為企業帶來剩余收益(即超額利潤)。否則表明企業業績欠佳。
注：以上中級會計考試知識點選自田明老師《財務管理》授課講義
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