資本資產定價模型_2020年中級會計財務管理必備知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2020-05-07 13:41:52

中級會計的學習中遇到問題不要驚慌失措，一定要調節好自己的心態，積極的尋求解決問題的方法！中級會計考試必備知識點小編正在整理更新，一起學習吧！

【內容導航】

資本資產定價模型

【所屬章節】

第二章財務管理基礎——第二節風險與收益

【知識點】資本資產定價模型

資本資產定價模型

項目		要點闡釋
含義		資本資產定價模型反映股票的必要收益率與β值（系統性風險）的線性關系
功能		資本資產定價模型的主要內容是分析風險收益率的決定因素和度量方法
計算公式	R=Rf+β×（Rm-Rf）其中：（Rm-Rf）稱為市場風險溢價，它反映的是市場作為整體對風險的平均“容忍”程度。對風險的平均容忍程度越低，越厭惡風險，要求的收益率就越高，市場風險溢價就越大；反之，市場風險溢價則越小某項資產的風險收益率是該資產的β系數與市場風險溢價的乘積。即：該項資產風險收益率=β×（Rm-Rf）

【例題·單選題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風險收益率為4%，則根據資本資產定價模型，乙證券的必要收益率為(　　)。(2019年第Ⅰ套)

A.12%

B.16%

C.15%

D.13%

【答案】D

【解析】必要收益率=無風險收益率+風險收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風險收益率=10%，求得：甲證券的風險收益率=6%。乙證券的風險收益率=6%×1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。