杜邦分析法_2019年中級會計財務管理必備知識點
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【內(nèi)容導航】
杜邦分析法
【所屬章節(jié)】
第十章 財務分析與評價
【知識點】杜邦分析法
杜邦分析法
1、杜邦體系的分解
2、關鍵公式
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)
總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)
其中：
權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權益總額=1÷(1-資產(chǎn)負債率)=1+產(chǎn)權比率
3、分析要點
凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點；凈資產(chǎn)收益率的決定因素有三個：營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權益乘數(shù) |
營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低 |
資產(chǎn)總額由流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)組成，它們的結構合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 |
資產(chǎn)負債率越高，權益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶了較多的風險。 【提示】（1）權益乘數(shù)=資產(chǎn)/權益（在杜邦分析中一般分子分母均應用平均數(shù)）；（2）權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率成同方向變化 |
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注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財務管理》授課講義
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