股票分割與股票回購_2019年中級會計財務管理必備知識點
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【內容導航】
股票分割與股票回購
【所屬章節】
第九章 收入與分配管理
【知識點】股票分割與股票回購
股票分割與股票回購
股票分割 | 含義 | 股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為 |
特點 | 股票分割對公司的資本結構不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加，資產負債表中股東權益各項目（股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤）的余額都保持不變，股東權益總額也 保持不變 | |
作用 | （ 1）降低股票價格 （ 2）向市場和投資者傳遞“公司發展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心 |
【提示】反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。
股票回購 | 含義 | 股票回購，是指上市公司出資將其發行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式 |
動機 | （1）現金股利的替代 （2）改變公司的資本結構 （3）傳遞公司信息 （4）基于控制權的考慮 | |
影響 | 股票回購對上市公司的影響主要表現在以下幾個方面： （1）符合股票回購條件的多渠道回購方式允許公司選擇適當時機回購本公司股份，將進一步提升公司調整股權結構和管理風險的能力，提高公司整體質量和投資價值 （2）因實施持股計劃和股權激勵的股票回購，形成資本所有者和勞動者的利益共同體，有助于提高投資者回報能力；將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券實施的股票回購，也有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結構 （3）當市場不理性，公司股價嚴重低于股份內在價值時，為了避免投資者損失，適時進行股份回購，減少股份供應量，有助于穩定股價，增強投資者信心 （4）股票回購若用大量資金支付回購成本，一方面，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的后續發展；另一方面，在公司沒有合適的投資項目又持有大量現金的情況下，回購股份，也能更好地發揮貨幣資金的作用 （5）上市公司通過履行信息披露義務和公開的集中交易方式進行股份回購有利于防止操縱市場、內幕交易等利益輸送行為 |
【提示】我國《公司法》規定，公司有下列情形之一的，可以收購本公司股份：
( 1)減少公司注冊資本;
( 2)與持有本公司股份的其他公司合并;
( 3)將股份用于員工持股計劃或者股權激勵;
( 4)股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份;
( 5)將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券;
( 6)上市公司為維護公司價值及股東權益所必需。
屬于減少公司注冊資本收購本公司股份的，應當自收購之日起 10日內注銷;屬于與持有本公司股份的其他公司合并和股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，應當在 6個月內轉讓或者注銷;屬于其余三種情形的，公司合計持有的本公司股份數不得超過本公司已發行股份總額的 10%，并應當在 3年內轉讓或者注銷。
上市公司將股份用于員工持股計劃或者股權激勵、將股份用于轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券以及上市公司為維護公司價值及股東權益所必需情形收購本公司股票的，應當通過公開的集中交易方式進行。
上市公司以現金為對價，采取要約方式、集中競價方式回購股份的，視同上市公司現金分紅， 納入現金分紅的相關比例計算。
公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。
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注：以上內容選自田明老師《財務管理》授課講義
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