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每股收益分析法

每股收益分析法是通過分析資本結構與每股收益之間的關系，進而確定合理的資本結構的方法。��

計算公式：=

式中，：息稅前利潤平衡點，即每股收益無差別點；、：兩種籌資方式下的債務利息；、：兩種籌資方式下普通股股數(shù)；T：所得稅稅率。

在分析時，當預計追加籌資后的EBIT大于每股收益無差別點的EBIT時，運用負債籌資可獲得較高的每股收益；反之，當預計追加籌資后的EBIT小于每股收益無差別點的EBIT時，運用權益籌資可獲得較高的每股收益。

平均資本成本比較法

平均資本成本比較法，是通過計算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結構，則是合理的資本結構。這種方法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。

公司價值分析法

公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優(yōu)化。即能夠提升公司價值的資本結構，則是合理的資本結構。這種方法主要用于對現(xiàn)有資本結構進行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析。

【提示】在公司價值最大的資本結構下，公司的平均資本成本率也是最低的。

設：V表示公司價值，B表示債務資本價值，S表示權益資本價值。公司價值應該等于資本的市場價值，即：V=S+B。

為簡化分析，假設公司各期的EBIT保持不變，債務資本的市場價值等于其面值，權益資本的市場價值可通過下式計算：S=

且：==+（-）

此時：=×(1-T)+×