2014年《財務管理》高頻考點：企業財務管理目標理論

　　[小編“娜寫年華”]本篇為2014中級會計職稱考試之《財務管理》第一章“總論”第二節高頻考點精講：財務管理目標，本節內容主要介紹企業財務管理目標理論。

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　　【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2014、2010年單選，2011、2009年多選，2011年判斷

　　【本節目錄】

　　1.利潤最大化

　　2.股東財富最大化

　　3.企業價值最大化

　　4.相關者利益最大化

　　5.各種財務管理目標之間的關系

　　【高頻考點】：企業財務管理目標理論

　　企業財務管理目標有如下幾種具有代表性的理論：

　　（一）利潤最大化

　　利潤最大化目標的主要優點是，企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。

　　利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：

　　（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。

　　（2）沒有考慮風險問題。

　　（3）沒有反映創造的利潤與投人資本之間的關系。

　　（4）可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

　　（二）股東財富最大化

　　股東財富最大化是指企業財務管理以實現股東財富最大為目標。

　　與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優點是：

　　（1）考慮了風險因素。

　　（2）在一定程度上能避免企業短期行為。

　　（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

　　以股東財富最大化作為財務管理目標也存在以下缺點：

　　（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難以應用。

　　（2）股價受眾多因素影響，特別是企業外部的因素，有些還可能是非正常因素。

　　（3）它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

　　（三）企業價值最大化

　　企業價值最大化要求在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業總價值達到最大。

　　以企業價值最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

　　（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。

　　（2）考慮了風險與報酬的關系。

　　（3）將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為。

　　（4）用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為。

　　以企業價值最大化作為財務管理目標過于理論化，不易操作。對于非上市公司而言，只有對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

　　（四）相關者利益最大化

　　以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

　　（1）有利于企業長期穩定發展。

　　（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一。

　　（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

　　（4）體現了前瞻性和現實性的統一。

　　（五）各種財務管理目標之間的關系

　　利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。