【小編"紀(jì)念"】2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考之路，小編將與學(xué)員們一路同行。今天小編和學(xué)員們一起學(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》的上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的相關(guān)內(nèi)容，歡迎學(xué)員點(diǎn)擊查看。

　　所屬章節(jié)：本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》第八章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的第二節(jié)上市公司基本財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

　　本知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容導(dǎo)航：上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)有每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)、市凈率。

　　正文：上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

　　(一) 每股收益

　　每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo)，可以用來判斷和評(píng)價(jià)管理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　1. 基本每股收益

　　基本每股收益的計(jì)算公式為：

　　基本每股收益 =

　　2. 稀釋每股收益

　　企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。

　　(1) 可轉(zhuǎn)換公司債券。對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額;分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。

　　(2) 認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，作為分子的凈利潤(rùn)金額一般不變;分母的調(diào)整項(xiàng)目為增加的普通股股數(shù)，同時(shí)還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)數(shù)。

　　行權(quán)價(jià)格和擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)，按照有關(guān)認(rèn)股權(quán)證合同和股份期權(quán)合約確定。公式中的當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格，通常按照每周或每月具有代表性的股票交易價(jià)格進(jìn)行簡(jiǎn)單算術(shù)平均計(jì)算。在股票價(jià)格比較平穩(wěn)的情況下，可以采用每周或每月股票的收盤價(jià)作為代表性價(jià)格;在股票價(jià)格波動(dòng)較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價(jià)與最低價(jià)的平均值作為代表性價(jià)格。無論采用何種方法計(jì)算平均市場(chǎng)價(jià)格，一經(jīng)確定，不得隨意變更，除非有確鑿證據(jù)表明原計(jì)算方法不再適用。當(dāng)期發(fā)行認(rèn)股權(quán)證或股份期權(quán)的，普通股平均市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)當(dāng)自認(rèn)股權(quán)證或股份期權(quán)的發(fā)行日起計(jì)算。

　　在分析每股收益指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)利用回購(gòu)庫(kù)存股的方式減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，使每股收益簡(jiǎn)單增加。另外，如果企業(yè)將盈利用于派發(fā)股票股利或配售股票，就會(huì)使企業(yè)流通在外的股票數(shù)量增加，這樣將會(huì)大量稀釋每股收益。在分析上市公司公布的信息時(shí)，投資者應(yīng)注意區(qū)分公布的每股收益是按原始股股數(shù)還是按完全稀釋后的股份計(jì)算規(guī)則計(jì)算的，以免受到誤導(dǎo)。

　　對(duì)投資者來說，每股收益是一個(gè)綜合性的盈利概念，能比較恰當(dāng)?shù)卣f明收益的增長(zhǎng)或減少。人們一般將每股收益視為企業(yè)能否成功地達(dá)到其利潤(rùn)目標(biāo)的計(jì)量標(biāo)志，也可以將其看成一家企業(yè)管理效率、盈利能力和股利來源的標(biāo)志。

　　每股收益這一財(cái)務(wù)指標(biāo)在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當(dāng)大的可比性，因而在各上市公司之間的業(yè)績(jī)比較中被廣泛地加以引用。此指標(biāo)越大，盈利能力越好，股利分配來源越充足，資產(chǎn)增值能力越強(qiáng)。

　　(二) 每股股利

　　每股股利是企業(yè)股利總額與企業(yè)流通股數(shù)的比值。其計(jì)算公式為：

　　每股股利 =

　　每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則企業(yè)股本獲利能力就越強(qiáng);每股股利越小，則企業(yè)股本獲利能力就越弱。但須注意，上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策。如果企業(yè)為了增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁兒增加企業(yè)的公積金，則當(dāng)前的每股股利必然會(huì)減少;反之，則當(dāng)前的每股股利會(huì)增加。

　　反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。

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