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并購的基本類型_2022中級經濟師金融知識點

來源：東奧會計在線責編：孟凡瑩2022-11-17 14:17:50

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并購的基本類型_2022中級經濟師金融知識點

【內容導航】

并購的基本類型

【所屬章節】

第五章：投資銀行與證券投資基金

【知識點】

并購的基本類型

按并購前企業間市場關系不同	橫向并購	并購企業雙方或多方原屬同一產業、生產或經營同類產品，并購使得資本在同一市場領域或部門集中
	縱向并購	并購企業的雙方或多方之間有原料生產、供應和加工及銷售的關系，分處于生產和流通過程的不同階段，是大企業全面控制原料生產、銷售的各個環節，建立垂直控制體系的基本手段
	混合并購	同時發生橫向并購和縱向并購，或并購雙方或多方是屬于無關聯產業的企業，是對處于不同產業領域、不同產品市場，且與其產業部門之間不存在特別的生產技術聯系的企業進行并購

按并購出資方式不同	用現金購買資產	并購公司支付一定數量的現金，購買目標公司的資產，以實現對目標公司的控制
	用現金購買股票	并購公司支付一定數量的現金，購買目標公司的股票，以實現對目標公司的控制
	用股票購買資產	并購公司向目標公司發行并購公司自己的股票，以交換目標公司的資產
	用股票交換股票（交換發盤、換股）	并購公司采取直接向目標公司的股東增加發行本公司的股票，以新發行的股票交換目標公司的股票（最常用）

按收購動機不同

善意收購

（白衣騎士）

收購公司通常事先與目標公司經營者接觸，愿意給目標公司提出比較公道的價格，提供較好的條件，雙方在相互認可的基礎上通過談判達成收購條件的一致意見，協商制訂收購計劃而完成收購活動的并購方式

惡意收購

（黑衣騎士）

收購公司首先通過秘密收集被收購的目標公司分散在外的股票等非公開手段對之進行隱蔽而有效的控制，然后在事先未與目標公司協商的情況下突然提出收購要約，使目標公司最終不得不接受苛刻的條件把公司出售。收購公司通常要以高于目標公司股票市場價格來收購目標公司的股票（一般要高20%～50%）

按持股對象針對性不同	要約收購	收購人為了取得上市公司的控股權，向所有的股票持有人發出購買該上市公司股份的收購要約，收購該上市公司的股份（惡意收購多采取要約收購的方式）
按持股對象針對性不同	協議收購	由收購人和上市公司特定的股票持有人就收購該公司股票的條件、價格、期限等有關事項達成協議，由公司股票的持有人向收購者協議轉讓股票，收購人則按照協議條件支付資金，達到收購的目的（協議收購一般都屬于善意收購）