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證券經紀業務的流程_2022中級經濟師金融知識點

來源：東奧會計在線責編：孟凡瑩2022-11-01 09:52:40

北京

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一個人的經驗是要在刻苦中得到的，也只有在歲月的磨煉中才能夠使它成熟。2022年中級經濟師考試是我國中級職稱考試之一，要取得證書就要通過經濟專業技術資格考試，下面東奧教研團隊為考生們帶來了《金融》科目的知識點，一起看看吧。

【內容導航】

證券經紀業務的流程

【所屬章節】

第五章：投資銀行與證券投資基金

【知識點】

證券經紀業務的流程

1.開立證券賬戶

按照開戶人的不同，可以分為：個人賬戶(A字賬戶)和法人賬戶(B字賬戶)。

一個投資者只能申請開立一個一碼通賬戶;一個投資者在同一市場最多可以申請開立3個A股賬戶、封閉式基金賬戶，只能申請開立1個信用賬戶、B股賬戶。

2.開立資金賬戶

賬戶類型	主要內容
現金賬戶	最為普通，不能透支
保證金賬戶	允許客戶使用經紀商或銀行的貸款購買證券。所有的信用交易和期權交易均在保證金賬戶進行，稱為保證金交易（虛盤交易、按金交易）

信用經紀業務
概念	投資銀行通過保證金賬戶從事信用經紀業務。信用經紀業務是指投資銀行作為經紀商，在代理客戶證券交易時，以客戶提供部分現金以及有價證券擔保為前提，為其代墊所需的資金或有價證券的差額，從而幫助客戶完成證券交易的行為
要點	信用經紀業務是投資銀行融資功能與經紀業務相結合產生，傳統經紀業務的延伸，經紀業務的一種形式。投資銀行在信用經紀業務中扮演債權人和抵押權人的角色

信用經紀業務分類：融資（買空）和融券（賣空）
融資	指客戶委托買入證券時，投資銀行以自有或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應的利息
融券	指客戶賣出證券時，投資銀行以自有、客戶抵押或借入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還

對投資者

通過信用經紀業務，投資者可及時把握投資機會，不必被動等待。可通過財務杠桿作用擴大收益，當然也使投資風險成倍擴大

對投資銀行

? 開展信用經紀業務可以增加客戶的交易量，從而增加傭金收入

? 對客戶的融資可以獲得利息收入

? 運用客戶抵押的資金和證券可以獲得利差收入

3.進行交易委托

交易委托要求

指令應包括：買賣證券的具體名稱、買進或賣出的數量、報價方式、委托有效期等

交易委托種類
按委托數量不同特征	整數委托	委托買賣證券的數量為一個交易單位或者交易單位的整數倍。一個交易單位俗稱“一手”。股票交易中常用“手”作為標準單位。注冊制下的科創板、創業板通常200股為一標準手。通常100股為一標準手。若是債券，則以1000元為一手
	零數委托	投資者委托證券經紀商買賣證券時，買進或賣出的證券不足證券交易所規定的一個交易單位，目前我國只在賣出證券時才有零數委托
按委托價格不同特征	市價委托	僅指明交易的數量，不指明交易具體價格，要求投資銀行按照即時市價買賣
		優點：執行風險最小化，保證及時成交缺點：成交價格可能是市場上最不利的價格，且不確定，投資者必須承擔不確定帶來的投資風險
	限價委托	投資者在委托經紀商買賣的時候，限定證券買進或賣出價格，經紀商只能在投資者事先規定合適價格內進行交易
		優點：指令的價格風險是可以測量和可控制的缺點：執行風險相對較大

4.委托成交

成交原則	“價格優先、時間優先”
競價原則	集合競價	所有的交易訂單，不是收到后立刻撮合，而是由交易中心將不同時點收到的訂單進行積累，在一定的時刻按照一定原則進行高低排隊，最終得到最大的成交量時的價格為競價結果。在我國，開盤價是集合競價的結果，競價時間為9:15～9:25，其余交易時間進行連續競價
競價原則	連續競價	發生在交易日的各個時點上，投資者在做出買賣決定后，向經紀商發出買賣委托，經紀商將買賣訂單輸入交易系統，交易系統根據市場上已有的訂單進行撮合，仍然根據競價規制，如果發現與之匹配的訂單，即刻可成交。連續競價的成交價格決定原則：最高買進申報與最低賣出申報相同

注冊制下的科創板、創業板在集合競價和連續競價階段之外，也適用盤后定價交易。

科創板的盤后定價交易申報時間為：9:30-11:30、13:00-15:30，

創業板的盤后定價交易申報時間為：9:15-11:30、13:00-15:30。

盤后定價交易時間為15:05-15:30。(新增)

5.股權登記、證券存管、清算與交割交收

股權登記	發行公司委托專門的登記機構建立其所有股東的名冊，并在每一次股權轉讓行為發生后進行變更登記
證券存管	在交易過戶、非交易過戶、分紅派息、賬戶掛失等變更中實施的財產保管制度
清算與交割交收	在每一個交易日對每個經紀商成交的證券數量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應收或應付凈額進行計算的過程。證券結算主要有兩種結算方式：凈額結算（差額結算）和逐筆結算