2018中級經濟師《金融》預習考點：開立資金賬戶
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【內容導航】
開立資金賬戶
【所屬章節】
本知識點屬于《金融》科目第五章 投資銀行與證券投資基金
【知識點】開立資金賬戶
開立資金賬戶
投資者持證券賬戶卡與證券經紀商簽訂證券交易委托代理協議，開立用于證券交易資金清算的專用資金賬戶。資金賬戶的開立意味著客戶與投資銀行建立了經紀關系。在多數國家，客戶可以選擇開設現金賬戶(Cash Account)和保證金賬戶(Margin Account)兩種。
(1)現金賬戶最為普通，大部分個人投資者和幾乎所有的大額投資者開設的都是現金賬戶。現金賬戶不能透支，客戶在購買證券時必須全額支付購買金額，其所買賣的證券完全歸投資者所有并支配。
(2)保證金賬戶允許客戶使用經紀人或銀行的貸款購買證券。在保證金賬戶下，客戶可以用少量的資金進行大量的證券交易，其余的資金由經紀商墊付，作為給投資者的貸款，所有的信用交易和期權交易均在保證金賬戶進行，稱為保證金交易。保證金交易又稱虛盤交易、按金交易，就是投資者用自有資金作為擔保，從銀行或經紀商處提供的融資放大來進行證券交易，也就是放大投資者的交易資金。
(3)投資銀行通過保證金賬戶來從事信用經紀業務。
①信用經紀業務是指投資銀行作為經紀商，在代理客戶證券交易時，以客戶提供部分現金以及有價證券擔保為前提，為其代墊所需的資金或有價證券的差額，從而幫助客戶完成證券交易的行為。信用經紀業務是投資銀行的融資功能與經紀業務相結合而產生的，是投資銀行傳統經紀業務的延伸。在這項業務中，投資銀行不僅是傳統的中介機構，而且還扮演著債權人和抵押權人的角色。
②信用經紀業務是經紀業務的一種形式。信用經紀業務的對象必須是委托投資銀行代理證券交易的客戶，投資銀行對所提供的信用資金不承擔交易風險，以客戶的資金和證券擔保，并收取一定的利息。投資銀行提供信用的目的主要是吸引客戶以獲得更多的傭金和手續費收入。
③信用經紀業務主要有兩種類型：融資(買空)和融券(賣空)。
融資是指客戶委托買入證券時，投資銀行以自有或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應的利息。
融券是指客戶賣出證券時，投資銀行以自有、客戶抵押或借入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
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