多項選擇題：

　　下列關于“運用資本資產定價模型估計權益成本”的表述中，正確的有( )。

　　A.通貨膨脹率較低時，可選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率

　　B.估計β系數時，如果公司風險特征發生了重大變化，應當使用變化后的年份作為預測期長度

　　C.金融危機導致過去兩年證券市場蕭條，估計市場風險溢價時應剔除這兩年的數據

　　D.為了更好地預測長期平均風險溢價，估計市場風險溢價時應使用權益市場的幾何平均收益率

　　【正確答案】 B, D

　　【知 識 點】資本資產定價模型

　　【答案解析】：

　　通貨膨脹率較低時，應選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率，所以選項A錯誤;由于股票收益率影響因素很多，因此較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應選擇較長的時間跨度，既要包括經濟繁榮時期，也要包括經濟衰退時期，所以選項C錯誤。