由淺入深學(xué)注會：財務(wù)分析之流動比率與速動比率

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2023-03-27 13:21:14

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

上期為注會考生們講了高質(zhì)量的資產(chǎn)，高質(zhì)量資產(chǎn)其中一個特性就是變現(xiàn)性。在實務(wù)中企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量比率來反映。

其中，流動比率反映了企業(yè)有多少流動資產(chǎn)可在一年內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，以便用來償還流動負債。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越高，短期償債能力越大。

由于流動資產(chǎn)包括了存貨，存貨的積壓會使流動比率增大，而實際上存貨的積壓降低了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因此，可用速動比率來衡量企業(yè)償還流動債務(wù)的能力。

流動比率和速動比率有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)嗎？

那么流動比率和速動比率為多少比較合適呢？過去很長一段時間里，人們把流動比率≈2，速動比率≈1看作是最低的標(biāo)準(zhǔn)，但很多企業(yè)都達不到上面的要求，這是不是意味著這部分企業(yè)的變現(xiàn)能力差，償債能力弱呢？

我們先看萬科近3年的數(shù)據(jù)：（根據(jù)網(wǎng)上公開數(shù)據(jù)整理）

科目	萬科2021	萬科2020	萬科2019
貨幣資金	149352	195, 231	166, 195	2021年流動比率	1. 22
流動資產(chǎn)	1600268	1, 547,387	1, 438,989	2020年流動比率	1. 174
非流動資產(chǎn)	338370	321, 790	290, 940	2019年流動比率	1. 13
總資產(chǎn)	1938638	1, 869,177	1, 729,929
流動負債	1, 311,446	1, 317,493	1, 272,610	2021年速動比率	0. 4
長期借款	154, 322	132, 037	114, 320	2020年速動比率	0. 414
非流動負債	234, 419	201, 840	186, 740	2019年速動比率	0. 426
總負債	1, 545,865	1, 519,333	1, 459,350

萬科連續(xù)3年流動比率都低于2，但萬科卻是中國房地產(chǎn)企業(yè)的成功者，所以，不能僅憑流動比率低于2就認為萬科的償債能力就很弱。

隨著企業(yè)的經(jīng)營方式和金融環(huán)境的變化，不同行業(yè)的流動比率和速動比率有明顯的差異，不存在統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的流動比率數(shù)值。下面是各個行業(yè)平均流動比率和速動比率的參考值，萬科所處的行業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)，流動比率參考值為1.2，萬科3年的流動比率也趨于穩(wěn)定，而且1年比1年高。

換個表格：（數(shù)據(jù)來自網(wǎng)絡(luò)）

結(jié)合行業(yè)特征、戰(zhàn)略地位具體分析

行業(yè)特征：

為什么會造成這么大的差異，大家要結(jié)合公司所處的行業(yè)特征、戰(zhàn)略地位等來具體分析，拿萬科來說，房地產(chǎn)企業(yè)，最大的一個特點就是先收款，然后再建房，就是我們生活中的期房。因為沒有交付不能確認收入，只能暫時在合同負債（新收入準(zhǔn)則，也就是原來的預(yù)收賬款）下掛賬，而合同負債又屬于流動負債，這就大大增加了流動負債的金額。

我們再來看流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，流動負債的增加會導(dǎo)致流動比率的下降，如果我們把這部分合同負債（預(yù)收賬款）去除掉，其真正的流動比率可能遠大于2。

戰(zhàn)略地位：

再來看另一種情況，戰(zhàn)略地位導(dǎo)致有一些企業(yè)很強勢，是要先款后貨的，不見錢不開工，這就和房地產(chǎn)的期房是一樣的效果。除了先款后貨這種的，還有就是后支付供應(yīng)商貨款的情況：“我不是沒有錢，我就是要等我這批產(chǎn)品賣出去收到錢后才能給你付款”。而這些都是企業(yè)的戰(zhàn)略地位所決定的，所以在分析企業(yè)的流動比率時除了行業(yè)特征還要結(jié)合企業(yè)的實際情況來具體分析，不可“一刀切”。

存貨的多少決定流動比率和速動比率的差異