(五)風險度量

　　1.關鍵在于量化

　　風險承受度的表述需要對所針對的風險進行量化描述，風險偏好可以定性，但風險承受度一定要定量。

　　2.風險度量

　　風險度量模型是指度量風險的方法。企業應該采取統一制定的風險度量模型，對所采取的風險度量取得共識;允許對不同的風險采取不同的度量方法。

　　3.風險度量方法

　　(1)最大可能損失。最大可能損失指風險事件發生后可能造成的最大損失。企業一般在無法判斷發生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風險的衡量。

　　(2)概率值。概率值是指風險事件發生的概率或造成損失的概率。在可能的結果只有好壞、對錯、是否、輸贏、生死等簡單情況下，常常使用概率值。

　　(3)期望值。期望值通常指的是數學期望，即概率加權平均值。常用的期望值有統計期望值和效用期望值，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。

　　(4)在險值。又稱VaR，是指在正常的市場條件下，在給定的時間段中，給定的置信區間內，預期可能發生的最大損失。在險值具有通用、直觀、靈活的特點，為《巴塞爾協議》采用。它的局限性是適用的風險范圍小，對數據要求嚴格，計算困難，對肥尾效應無能為力。

　　4.概率方法與直觀方法

　　相對于建立在概率統計基礎上的度量，不依賴于概率統計結果的度量是人們直觀的判斷，如專家意見。

　　當統計數據不足或需要度量結果包括人們的偏好時，可以使用直觀的度量方法如層次分析法(AHP)等。

　　很多情況下，統計和直觀的方法會綜合使用。首先使用專家意見來縮小范圍，取得初始數據，然后再使用統計的度量方法。

　　5.選擇適當的度量

　　對不同種類的風險要使用不同的度量模型。對外部風險的度量包括市場指標、景氣指數等。對內部運營風險的度量相對來講比較容易，如各種質量指標、執行效果、安全指數等。對戰略風險度量比較困難，一般可以考慮財務表現、市場競爭力指標、創新能力系數等。要找到一種普遍性的風險度量是很困難的，也沒有必要，因為人們有不同的目的和偏好。

　　6.風險量化的困難

　　(1)方法誤差：企業情況很復雜，致使建立的風險度量不能夠準確反映企業的實際情況;

　　(2)數據：企業的有關風險數據不足，質量不好;

　　(3)信息系統：企業的信息傳遞不夠理想，導致需要的信息未能及時到達;

　　(4)整合管理：在數據和管理水平的現實條件下，不能與現存的管理連接，有效應用結果。

　　(六)風險管理的有效性標準

　　風險管理的有效性標準是指企業衡量企業風險管理是否有效的標準。

　　1.風險管理有效性標準的作用

　　風險管理有效性標準的作用是幫助企業了解：

　　(1)企業現在的風險是否在風險承受度范圍之內，即風險是否優化;

　　(2)企業風險狀況的變化是否是所要求的，即風險的變化是否優化。

　　【提示】量化的企業風險管理的有效性標準與企業風險承受度有相同的度量基礎。

　　2.風險管理有效性標準的原則

　　風險管理有效性標準的原則如下：

　　(1)風險管理的有效性標準要針對企業的重大風險，能夠反映企業重大風險管理的現狀;

　　(2)風險管理有效性標準應當對照全面風險管理的總體目標，在所有五個方面保證企業的運營效果;

　　(3)風險管理有效性標準應當在企業的風險評估中應用，并根據風險的變化隨時調整;

　　(4)風險管理有效性標準應當用于衡量全面風險管理體系的運行效果。

　　(七)風險管理的資源配置

　　風險管理的資源包括人才、組織設置、政策、設備、物資、信息、經驗、知識、技術、信息系統、資金等。

　　由于全面風險管理覆蓋面廣，資源的使用一般是多方面的、綜合性的。企業應當統籌兼顧，將資源用于管理需要優先管理的重大風險。

　　(八)確定風險管理的優先順序

　　《中央企業全面風險管理指引》指出，企業應根據風險與收益相平衡的原則以及各風險在風險坐標圖上的位置，進一步確定風險管理的優選順序，明確風險管理成本的資金預算和控制風險的組織體系、人力資源、應對措施等總體安排。

　　1.風險管理的優先順序

　　風險管理的優先順序決定企業優先管理哪些風險，決定企業各方面資源優先配置。

　　一個很重要的原則是，風險與收益相平衡的原則，在風險評估結果的基礎上，全面考慮 風險與收益。要特別重視對企業有影響的重大風險，要首先解決“顛覆性”風險問題，保證企業持續發展。

　　2.確定風險管理的優先順序

　　根據風險與收益平衡原則，確定風險管理的優先順序可以考慮以下幾個因素：

　　(1)風險事件發生的可能性和影響;

　　(2)風險管理的難度;

　　(3)風險的價值或管理可能帶來的收益;

　　(4)合規的需要;

　　(5)對企業技術準備、人力、資金的需求;

　　(6)利益相關者的要求。

　　(九)風險管理策略檢查

　　《中央企業全面風險管理指引》指出，企業應定期總結和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，結合實際不斷修訂和完善。其中，應重點檢查依據風險偏好、風險承受度和風險控制預警線實施的結果是否有效，并提出定性或定量的有效性標準。

　　風險管理策略要隨著企業經營狀況的變化、經營戰略的變化，外部環境風險的變化而調整。

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