長期債務(wù)籌資_2022年注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2021-12-03 15:18:25

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注會財務(wù)成本管理的公式看起來雜亂無章，但其實是存在一定規(guī)律的。考生在學(xué)習(xí)過程中要進行總結(jié)歸納，形成知識體系。以下是2022年注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識點，一起來學(xué)習(xí)吧！

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長期債務(wù)籌資_2022年注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

長期債務(wù)籌資

【所屬章節(jié)】

第十章長期籌資

【知識點】長期債務(wù)籌資

長期債務(wù)籌資

一、比較記憶各種籌資方式的特點

1. 債務(wù)籌資與普通股籌資相比的特點

區(qū)別點	債務(wù)籌資	普通股籌資
資本成本	低（利息可抵稅；投資人風(fēng)險小，要求回報低）	高（股利不能抵稅；股票投資人風(fēng)險大，要求回報高）
公司控制權(quán)	不分散控制權(quán)	會分散控制權(quán)
籌資風(fēng)險	高（到期償還；支付固定利息）	低（無到期日，沒有固定的股利負擔(dān)）
資金使用的限制	限制條款多	限制條款少

2. 長期負債與短期負債相比的特點

區(qū)別點	短期負債	長期債務(wù)
資本成本	低	高
籌資風(fēng)險	高（期限短，還本付息壓力大）	低
資金使用的限制	限制相對寬松	限制條款多
籌資速度	快（容易取得）	慢

3. 銀行借款與債券籌資相比的特點：

區(qū)別點	銀行借款	債券籌資
資本成本	低（利息率低，籌資費低）	高
籌資速度	快（手續(xù)比發(fā)行債券簡單）	慢
籌資彈性	大（可協(xié)商，可變更性比債券好）	小
籌資對象及范圍	對象窄，范圍小	對象廣，范圍大

二、長期借款的保護性條款

銀行通常對借款企業(yè)提出一些有助于保證貸款按時足額償還的條件，將這些條件寫進貸款合同中就形成了合同的保護性條款。歸納起來有兩類：1.一般性保護條款；2.特殊性保護條款。

一般性

保護條款

一般性保護條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，但根據(jù)具體情況會有不同內(nèi)容，主要包括：

（1）對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定；（2）對支付現(xiàn)金股利和再購入股票的限制；（3）對凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資規(guī)模的限制；（4）限制其他長期債務(wù)；（5）借款企業(yè)定期向銀行提交財務(wù)報表；（6）不準在正常情況下出售較多資產(chǎn)；（7）如期繳納稅費和清償其他到期債務(wù)；（8）不準以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)保或抵押；（9）不準貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負債；（10）限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模

特殊性

保護條款

特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的，主要包括：

（1）貸款專款專用

（2）不準企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目

（3）限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

（4）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)

（5）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險等等

三、債券發(fā)行價格

債券發(fā)行價格：未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

債券發(fā)行價格=未來支付的利息現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

【提示】折現(xiàn)率按債券發(fā)行時的市場利率確定。

類型	票面利率與市場利率的關(guān)系
溢價發(fā)行（發(fā)行價格>面值）	票面利率>市場利率
平價發(fā)行（發(fā)行價格=面值）	票面利率=市場利率
折價發(fā)行（發(fā)行價格<面值）	票面利率<市場利率

債券發(fā)行價格的計算公式為：

債券發(fā)行價格的計算公式

式中：n——債券期限；t——付息期數(shù)。

市場利率指債券發(fā)行時的市場利率。

第6章債券價值（未來流入現(xiàn)值）：站在投資人的角度

第10章債券發(fā)行價格（未來流出現(xiàn)值）：站在籌資人的角度

成功發(fā)行的條件：發(fā)行價格≤債券價值。

四、債券的償還

償還方式：

債券的償還方式

提前償還（又稱贖回式收回）的時機選擇：

①當企業(yè)資金有結(jié)余時；

②當預(yù)測年利息率下降時。

（由于2022年新課暫未開通，預(yù)習(xí)知識點以2021年授課講義為主）

注：以上注會預(yù)習(xí)知識點選自閆華紅老師2021年注會財務(wù)成本管理授課講義

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