互斥項(xiàng)目?jī)?yōu)選問題_2020年注會(huì)《財(cái)管》答疑

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：張津源2020-01-06 11:29:19

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互斥項(xiàng)目?jī)?yōu)選問題_2020年注會(huì)《財(cái)管》答疑

下列各項(xiàng)關(guān)于互斥投資方案的表述中，正確的有（　　）。

A.兩項(xiàng)目原始投資額不同但期限相同，采用凈現(xiàn)值較高的項(xiàng)目

B.兩項(xiàng)目原始投資額不同但期限相同，采用等額年金較高的項(xiàng)目

C.兩項(xiàng)目原始投資額相同但期限不同，采用等額年金較高的項(xiàng)目

D.兩項(xiàng)目原始投資額相同但期限不同，采用凈現(xiàn)值較高的項(xiàng)目

正確答案：A，B，C

【提問】我記得鄭曉博老師有一年的課件里提到什么情況使用哪種方法，今年的沒有了，老師能不能總結(jié)一下？

【答疑】勤奮可愛的學(xué)員，你好：

獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①如果項(xiàng)目壽命期相同原始投資額也相同，采用凈現(xiàn)值法，現(xiàn)值指數(shù)法或者內(nèi)含報(bào)酬率法；

②如果項(xiàng)目壽命期相同但原始投資額不同，采用現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法；

③如果原始投資額相同但項(xiàng)目壽命期不同，采用內(nèi)含報(bào)酬率法；

④如果原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期也不同，采用內(nèi)含報(bào)酬率法。

對(duì)于獨(dú)立方案，在所有情況下都能采用內(nèi)含報(bào)酬率法，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)酬率法計(jì)算忽略了折舊的影響，如果題目中不要求運(yùn)用，一般是不采用這種方法的。

互斥方案的評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①期限相同時(shí)，適用于用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策。

原因：企業(yè)的目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，對(duì)于項(xiàng)目投資也是一樣，因?yàn)榛コ夥桨钢荒苓x擇其中的一個(gè)方案，所以就要選擇能增加股東財(cái)富最大的方案，而凈現(xiàn)值就可以簡(jiǎn)單的反映股東財(cái)富的增加額，所以不論投資額是大是小，我們就只需要看凈現(xiàn)值的大小就行了。內(nèi)含報(bào)酬率和現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，它們反映的是收益率的大小，無法反映收益額的大小，所以互斥方案也不能用這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行決策。

對(duì)于互斥項(xiàng)目，可以這樣理解，我手里的錢就是用來投資這個(gè)項(xiàng)目的，即使不花出去，閑著也是閑著，所以不考慮初始投資額，只考慮結(jié)果。誰的凈現(xiàn)值大就選誰。

②期限不同時(shí)，適用于用等額年金法進(jìn)行決策。

原因：舉個(gè)例子，第一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是100萬，期限是20年；第二個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是80萬，期限是10年。那么我們就不能簡(jiǎn)單的根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來判斷方案的優(yōu)劣，因?yàn)榈诙€(gè)項(xiàng)目在結(jié)束后還可以繼續(xù)再投資這個(gè)項(xiàng)目，也就是連續(xù)投資，那么它在20年內(nèi)產(chǎn)生的凈現(xiàn)值可能就會(huì)大于100萬，這樣的話投資第二個(gè)項(xiàng)目是更有利的。

條條大路通羅馬，通往成功的道路或許不止一條，但我堅(jiān)信只要經(jīng)歷磨難必將鑄就成功。小奧這里會(huì)繼續(xù)幫助大家，為大家更新注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試答疑的！

注：答疑內(nèi)容出自東奧《財(cái)管》教研團(tuán)隊(duì)

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