2015《財務成本管理》基礎考點：優先股價值評估

　　【東奧小編】現階段進入2015年注會基礎備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》基礎考點：優先股價值評估。

　　【內容導航】：

　　(一)優先股的特殊性

　　(二)優先股價值的評估方法

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第六章債券、股票價值評估第三節優先股價值評估的內容。

　　【知識點】：優先股價值評估

　　一、優先股的特殊性

　　1.優先分配利潤

　　2.優先分配剩余財產

　　3.表決權限制

　　【提示】除以下情況外，優先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權：(1)修改公司章程中與優先股相關的內容;(2)一次或累計減少公司注冊資本超過10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發行優先股;(5)公司章程規定的其他情形。上述事項的決議，除須經出席會議的普通股股東(含表決權恢復的優先股股東)所持表決權的2/3以上通過之外，還須經出席會議的優先股股東(不含表決權恢復的優先股股東)所持表決權的2/3以上通過。

　　二、優先股價值的評估方法

　　采用股利的現金流量折現模型估值。

　　【提示】

　　(1)優先股按照約定的票面股息率支付股利，其票面股息率可以是固定股息率或浮動股息率。

　　(2)當優先股存續期均采用相同的固定股息率時，優先股則相當于永久債券。

　　VP=DP/RP

　　VP—優先股的價值;

　　DP—優先股每期股息;

　　RP—折現率，一般采用資本成本率或投資的必要報酬率。