2014《財務成本管理》答疑精選：投資組合的風險和報酬

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎復習階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關于2014注會考試《財務成本管理》科目第四章財務估計基礎的部分精彩答疑，供學員們參考復習，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：多項選擇題

　　下列有關證券組合投資風險的表述中，正確的有( )。(2010年)

　　A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關

　　B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

　　C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產與市場組合情況下風險和報酬的權衡關系

　　D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系

　　正確答案：A, B, C, D

　　知識點：投資組合的風險和報酬

　　答案解析：根據(jù)投資組合報酬率的標準差計算公式可知，選項A、B的說法正確;根據(jù)教材的圖4-11可知，選項C的說法正確;機會集曲線的橫坐標是標準差，縱坐標是期望報酬率，所以，選項D的說法正確。

　　【東奧注會學員提問】：

　　老師您好，選項A說證券組合的風險怎么還和每個證券的報酬率相關呢，不是標準差和協(xié)方差相關嗎?

　　選項D說，機會集，機會集是全部投資于風險資產吧，其實和資本市場線上M點右側是一致的，是嗎?

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學員，您好：

　　選項A說的是和各個證券報酬率的標準有關，并沒有說和每個證券的報酬率相關。這個選項根據(jù)證券組合標準差的公式就很容易可以判斷。

　　選項D這里說的是機會集曲線，還沒有考慮無風險資產，所以不是指資本市場線右邊的部分，資本市場線右邊的部分雖然都是投資于風險組合，但是它還表示借入了無風險資產投資風險組合。

　　祝您學習愉快!

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