2014《財務成本管理》基礎考點：時機選擇期權

　　【小編導言】2014年注冊會計師報名時間為3月31日至4月25日，現階段進入2014注會基礎備考期，是打牢基礎的重要階段，我們一起來學習2014《財務成本管理》基礎考點：時機選擇期權。

　　【內容導航】：

　　1.時機選擇期權

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章期權估價第三節實物期權的內容。

　　【知識點】：時機選擇期權

　　1.含義

　　從時間選擇來看，任何投資項目都具有期權的性質。如果一個項目在時間上不能延遲，只能立即投資或者永遠放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權。如果一個項目在時間上可以延遲，那么它就是未到期的看漲期權。

　　2.決策原則

　　選擇立即執行凈現值和延期執行凈現值中較大的方案為優。

　　3.分析方法

　　時機選擇期權分析通常用二叉樹定價模型。

　　4.延遲期權的價值

　　=考慮延遲期權的凈現值-立即執行的凈現值

　　5.與股票期權有關參數之間的對應關系

　　6.根據風險中性原理計算上行概率

　　無風險收益率=p×上行報酬率+(1-p)×下行報酬率

　　其中：p——上行概率

　　東奧網站發布的知識點由于內容及時更新的需要發布的是往年教材內容，需要查詢最新知識點內容的考生請參考2014《輕松過關》系列參考書及相關課程。