2013《財務成本管理》高頻考點：銷售增長率與外部融資的關系

　　【小編導言】我們一起來學習2013《財務成本管理》高頻考點：銷售增長率與外部融資的關系。本考點屬于《財務成本管理》第三章長期計劃與財務預測第二節財務預測的內容。

　　【內容導航】：

　　1.外部融資銷售增長比

　　2.外部融資需求的敏感分析

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★

　　復習程度：內容要求了解熟悉，在腦中形成印象，不用死記硬背。

　　【高頻考點】：銷售增長率與外部融資的關系

　　(一)外部融資銷售增長比

　　1.含義：每增加1元銷售收入需要追加的外部融資額。

　　2.計算公式：

　　公式推導：利用增加額法的公式兩邊均除以新增收入得到:

　　增加額法

　　預計需從外部增加的資金

　　=增加的銷售收入×經營資產銷售百分比-增加的銷售收入×經營負債銷售百分比-可以動用的金融資產-預計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　(1)若可動用金融資產為0:

　　外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比- [(1+銷售增長率)÷銷售增長率]×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　(2)若存在可供動用金融資產:

　　外部融資額占銷售額增長的百分比=經營資產的銷售百分比-經營負債的銷售百分比-可供動用金融資產/(基期收入×銷售增長率)-[(1+銷售增長率)/銷售增長率] ×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　3.運用：預計融資需求量

　　外部融資額

　　=外部融資額占銷售增長百分比×銷售增長額

　　(二)外部融資需求的敏感分析

　　1.計算依據：根據增加額的計算公式。

　　外部融資需求=增加的銷售收入×經營資產銷售百分比-增加的銷售收入×經營負債銷售百分比-可以動用的金融資產-預計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　2.外部融資需求的影響因素：

　　(1)經營資產占銷售收入的比(同向)

　　(2)經營負債占銷售收入的比(反向)

　　(3)銷售增長

　　(4)銷售凈利率(在股利支付率小于1的情況下，反向)

　　(5)股利支付率(在銷售凈利率大于0 的情況下，同向)

　　(6)可動用金融資產(反向)

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