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短期償債能力分析

可償債資產與短期債務的存量比較

營運資本

=流動資產-流動負債

=長期資本-長期資產

（營運資本配置比率=營運資本/流動資產）

營運資本的數額越大，財務狀況越穩定；營運資本是絕對數，不便于不同企業之間的橫向比較。

流動比率

=流動資產/流動負債

【注意】營運資本配置比率與流動比率的相互關系：

（1）營運資本配置比率=營運資本/流動資產=（流動資產-流動負債）/流動資產

=1-1/流動比率

（2）流動比率=流動資產/流動負債=流動資產/（流動資產-營運資本）=1/（1-營運資本配置比率）

一般情況下，流動資產中的應收賬款和存貨的質量高低及其周轉速度快慢是影響流動比率可信性的主要因素。

流動比率的局限性：

（1）有些流動資產的賬面金額與變現金額有較大差異；

（2）經營性流動資產是企業持續經營所必需的，不能全部用于償債；

（3）經營性應付項目可以滾動存續，無需動用現金全部結清。

速動比率

=速動資產/流動負債

其中：速動資產=流動資產-存貨-預付款項-一年內到期的非流動資產-其他流動資產等

影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力和其質量高低。

速動比率的局限性：

（1）賬面上的應收賬款不一定都能變成現金，實際壞賬可能比計提的準備要多；

（2）季節性變化，可能導致報表上的應收賬款不能反映平均水平。

現金比率

=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債

經營活動現金流量凈額與短期債務的比較

現金流量比率

=經營活動現金流量凈額/年末流動負債

影響短期償債能力的其他因素

增強短期償債能力的表外因素

（1）可動用的銀行貸款指標；

（2）準備很快變現的非流動資產；

（3）償債能力的聲譽。

降低短期償債能力的表外因素

（1）與擔保有關的或有負債；

（2）經營租賃合同中承諾的付款；

（3）建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。