營運資金管理的主要內容_2020年《財務與會計》基礎考點

來源：東奧會計在線責編：梁新穎2020-09-16 10:03:34

人也總是會遇到挫折的，你的今天你做主，如果你連今天都不好好的珍惜，那么你的明天就掌握在別人手中。下面是小編整理的稅務師《財務與會計》的基礎考點，希望能夠幫助各位考生高效備考，輕松過關！

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【內容導航】

營運資金管理的主要內容

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《財務與會計》第六章-營運資金管理

【知識點】營運資金管理的主要內容

營運資金管理的主要內容

一、營運資金的概念及特點

（一）營運資金的概念

營運資金是指在企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產的總額；狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額。這里指的是狹義的營運資金概念。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。

1.流動資產

流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或運用的資產。

2.流動負債

流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務。

流動負債按不同標準可作不同分類，最常見的分類方式有以下三種：

（1）以應付金額是否確定為標準，可以分成應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。

（2）以流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動負債。

（3）以是否支付利息為標準，可以分為有息流動負債和無息流動負債。

（二）營運資金的特點

1.營運資金的來源具有多樣性；

2.營運資金的數(shù)量具有波動性；

3.營運資金的周轉具有短期性；

4.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

二、營運資金管理策略

（一）流動資產的投資策略

1.緊縮的流動資產投資策略

（1）在緊縮的流動資產投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產與銷售收入比率。

（2）緊縮的流動資產投資策略可以節(jié)約流動資產的持有成本，如節(jié)約持有資金的機會成本。但與此同時可能伴隨著更高風險，這些風險表現(xiàn)為更緊的應收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，以及缺乏現(xiàn)金用于償還應付賬款等。但是，只要不可預見的事件沒有損壞企業(yè)的流動性而導致嚴重的問題發(fā)生，緊縮的流動資產投資策略就會提高企業(yè)效益。

2.寬松的流動資產投資策略

（1）在寬松的流動資產投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率。

（2）在寬松的流動資產投資策略下，由于較高的流動性，企業(yè)的財務與經營風險較小。但是，過多的流動資產投資無疑會承擔較大的流動資產持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平。

【提示】制定流動資產投資策略時，需要權衡資產的收益性與風險性。增加流動資產投資會增加流動資產的持有成本，降低資產的收益性，減少短缺成本。反之，減少流動資產投資會降低流動資產的持有成本，增加資產的收益性，增加短缺成本。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動資產投資應該是使流動資產的持有成本與短缺成本之和最低。

（二）流動資產的融資策略

【提示】

（1）永久性流動資產是指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產，其占有量通常相對穩(wěn)定；波動性流動資產或稱臨時性流動資產，是指那些由于季節(jié)性或臨時性的原因而形成的流動資產，其占用量隨當時的需求而波動。

（2）長期來源：自發(fā)性負債+長期負債+所有者權益

（3）短期來源：臨時性負債

（4）臨時性負債，又稱為籌資性流動負債，是指為了滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負債，臨時性負債一般只能供企業(yè)短期使用。

（5）自發(fā)性負債，又稱為經營性流動負債，是指直接產生于企業(yè)持續(xù)經營中的負債，如商業(yè)信用籌資和日常運營中產生的其他應付款，以及應付職工薪酬、應交稅費等，自發(fā)性負債可供企業(yè)長期使用。

1.期限匹配融資策略

在期限匹配融資策略中，永久性流動資產和非流動資產以長期融資方式來融通，波動性流動資產用短期來源融通。這意味著，在給定的時間，企業(yè)的融資數(shù)量反映了當時的波動性流動資產的數(shù)量。當波動性流動資產擴張時，信貸額度也會增加，以便支持企業(yè)的擴張；當波動性流動資產收縮時，就會釋放出資金，以償付短期借款。

2.保守融資策略

在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。企業(yè)通常以長期融資為波動性流動資產的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產，融資風險較低。這種策略通常最小限度地使用短期融資，但由于長期負債成本高于短期負債成本，就會導致融資成本較高、收益較低。

3.激進融資策略

（1）在激進融資策略中，企業(yè)以長期負債和權益為所有的非流動資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產和所有的波動性流動資產。這種策略觀念下，通常使用更多的短期融資。

（2）短期融資方式通常比長期融資方式具有更低的成本。然而，過多地使用短期融資會導致較低的流動比率和較高的流動性風險。

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（注：以上內容選自李運河老師《財務與會計》授課講義）

（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）

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