企業財務管理目標_2020年《財務與會計》基礎考點
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【內容導航】
企業財務管理目標
【所屬章節】
本知識點屬于《財務與會計》第一章-財務管理概論
【知識點】企業財務管理目標
企業財務管理目標
1.利潤最大化的觀點、優缺點
【觀點】以實現利潤最大為目標。
【優缺點】
（1）優點（略）
（2）缺點（重點）
①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。
②沒有考慮風險問題。
③沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系。
④可能導致企業財務決策短期化的傾向，影響企業長遠發展。
【提示】利潤最大化的另一種表現方式是每股收益最大化；除了反映所創造的利潤與投入資本之間的關系外，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同。
【例題·單選題】下列各項企業財務管理目標中，既沒有考慮資金的時間價值、也沒有考慮投資風險的是（ ）。（2017年）
A.股東財富最大化
B.每股收益最大化
C.企業價值最大化
D.每股市價最大化
【答案】B
【解析】以利潤最大化作為財務管理目標存在以下缺陷：
①沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。
②沒有考慮風險問題。
③沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系。
④可能導致企業財務決策短期化的傾向，影響企業長遠發展。
每股收益最大化財務管理目標除了反映所創造的利潤與投入資本之間的關系外，每股收益最大化與利潤最大化目標的缺陷基本相同。本題應當選擇選項B。
2.股東財富最大化的觀點、優缺點
【觀點】以實現股東財富最大為目標。
【優缺點】
（1）優點：
①考慮了風險因素。
②在一定程度上能避免企業短期行為。
③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。
（2）缺點：
①通常只適用于上市公司。
②股價不能完全準確反映企業財務管理狀況。
③它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。
【例題·多選題】與利潤最大化目標相比，股東財富最大化作為企業財務管理的目標，其主要優點有（ ）。（2015年）
A.在一定程度上能避免企業追求短期行為
B.考慮了資金的時間價值
C.對上市公司而言，股東財富最大化的目標容易量化、便于考核
D.考慮了風險因素
E.充分考慮了企業的所有利益相關者
【答案】ABCD
【解析】與利潤最大化目標相比，股東財富最大化作為企業財務管理的目標，其主要優點有：①考慮了風險因素。②在一定程度上能避免企業短期行為。③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。選項ABCD正確；股東財富最大化目標強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。選項E錯誤。
3.企業價值最大化的觀點、優缺點
【觀點】以實現企業價值最大為目標。
【提示】企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，它等于企業所能創造的預計未來現金流量的現值。
【優缺點】
（1）優點：
①考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。
②考慮了風險與報酬的關系。
③將企業長期、穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，能克服企業在追求利潤上的短期行為。
④用價值代替價格，避免過多受外界市場因素的干擾。
（2）缺點：
①過于理論化，不易操作。
②對于非上市公司，評估企業的資產時，很難做到客觀和準確。
【總結】各種財務管理目標之間的關系
（1）各種財務管理目標，都應當以股東財富最大化為基礎。
（2）股東財富最大化目標理論是有其前提假設的，這些假設包括：
①股東與經營者目標是一致的；②債權人的利益得到充分保障；③資本市場是有效的；④企業不存在外部不經濟。
【例題·單選題】下列關于企業財務管理目標理論的說法中錯誤的是（ ）。
A.利潤最大化目標沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系
B.對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。
C.各種財務管理目標，都應當以利潤最大化為基礎
D.企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，它等于企業所能創造的預計未來現金流量的現值。
【答案】C
【解析】各種財務管理目標，都應當以股東財富最大化為基礎。選項C錯誤。
為了自己的目標，努力去奮斗。各位考生們，一起備考2020年的稅務師考試吧！希望大家早日取得稅務師資格證！
（注：以上內容選自李運河老師《財務與會計》授課講義）
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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